Sedan Greklandskrisen briserade i våras har den europeiska valutan, euron, försvagats mot den amerikanska dollarn. Som värst föll den cirka 10 procent. Krisen spred sig snabbt till andra europeiska länder så som Spanien, Portugal, Italien och Irland. De efterföljande räddningsaktionerna var omfattande och under sommaren återtog euron det mesta av fallet.

Men nu har oron återkommit. Marknaden är osäker på om de värst drabbade länderna lyckas sanera sina ekonomier så pass mycket som krävs och som de har sagt sig vilja göra. Lånebehovet är stort och bara under september behöver euroländerna låna upp 80 miljarder euro.

Tidigare i somras fick Irland sitt kreditbetyg sänkt och tidigare i veckan kom oroande nyheter om Grekland. Eurostat, den europeiska motsvarigheten till Statistiska centralbyrån, tror att Grekland fortsätter att mörka hur stora deras underskott egentligen är. Denna oro kan leda till att länderna måste betala högre ränta för att investerare ska våga låna ut pengar. Den gemensamma valutan, euron, har fallit tillbaka igen.

De europeiska finansministrarna balanserar på en slak lina mellan att få fart på konjunkturen genom stimulansåtgärder, samtidigt som de anser att de måste spara och inte låta inflationen få grepp. Den ekonomiska återhämtningen i Europa är tudelad.

Från England kom dåliga siffror förra veckan. Under augusti föll både tillverkning, service och husmarknad. Tyskland går dock bra, mycket tack vare att de har en stor export som gynnas av en fallande valutakurs. I år väntas en tillväxt på knappt 3,5 procent.

Däremot är det sämre ställt med tillväxten i sydeuropa. Under det andra kvartalet hade Frankrike och Italien en tillväxt på 0,6 procent respektive 0,4 procent. I Grekland krympte ekonomin med 1,5 procent och i Spanien låg tillväxten på 0,2 procent.

Den europeiska centralbanken, ECB, publicerade idag sin senaste tillväxtprognos. Återhämtningen väntas fortsätta, om än i dämpad takt, samtidigt som pristrycket antas förbli återhållet. ECB anser att riskerna mot tillväxten ligger svagt på nedsidan, med fortsatt osäkerhet. Vidare anser ECB att räntan ligger på en bra nivå.

Hösten kommer alltså att bjuda på osäkerhet. Vi får ett starkt Nordeuropa och svagt Sydeuropa. Antagligen kommer alla delar av finansmarknaderna, börs, räntor och valutor, att fluktuera kraftigt.

Ur ett svenskt perspektiv är valutamarknaden en viktig parameter. Euron har också fallit i värde mot den svenska kronan, vilket är negativt för oss när värdet på våra europeiska investeringar räknas om till svenska kronor.  Hittills i år har MSCI Europaindex fallit med knappt 5 procent, räknat i svenska kronor, men räknat i euro har indexet stigit med knappt 6 procent.

Placera.nu råd är att sparare ska vara försiktig med Europafonder i dagsläget.