Förra veckan var det överraskande lugnt på stora delar av finansmarknaden. På den svenska börsen var det endast små rörelser och som helhet landade utvecklingen på ungefär på plus/minus noll. Även på räntemarknaden var det generellt sett små rörelser i lite stabilare ekonomier men glädjande nog fortsatte marknadsräntorna i EMU-områdets krisländer att sjunka.

Noterbart är att den amerikanska börsen sjönk något under veckan som gick, trots generellt sett stark makrostatistik. Bland annat fick vi se ett överraskande lågt handelsbalansunderskott för juni och fortsatt starka arbetsmarknadssiffror. Det som ändå gör investerarna lite nervösa är att flera ledamöter i Feds räntebeslutande kommitté, FOMC, varit ute och uttalat sig om att det snart kan vara dags att skruva ner takten i de månatliga obligationsköpen. Det riskerar att sätta en viss prägel även på denna vecka.

Vi kunde också glädjas åt lite bättre konjunktursiffror från Kina. Här tog äntligen import- och export lite bättre fart samtidigt som industriproduktion överraskade positivt i juli och detaljhandel fortsätter att utvecklas hyggligt. Ändå är den politiska ledningen inte riktigt nöjd med utvecklingen och vi kan säkert få se en del stimulansförslag framöver.

För svenskt vidkommande kunde vi glädjas åt ett mycket starkt inköpschefsindex för tjänstesektorn.  En välkommen utveckling efter några mycket svaga månader.

I veckan som kommer får vi viktiga BNP-siffror för EMU-området och även om regionen fortfarande lär befinna sig i recession finns hopp om att flera länder visar på en positiva utveckling. Därmed kommer förhoppningarna om en vändning uppåt att växa ytterligare, något som borde vara positivt för riskviljan.

Högintressanta är också de svenska inflationssiffrorna för juli då förhoppningen är att de ska lyfta till nollstrecket. Det vore säkerligen glädjande för Riksbanken i alla fall.

Måndag

Vecka startar lugnt på makroområdet men det kan vara värt att hålla koll på det amerikanska budgetutfallet för juli. Vi börjar ju så smått att närma oss en ny, hård debatt kring statsbudget och skuldtak.

Tisdag

Inflationssiffror lär röna stor intresse under tisdagen, inte minst för svenskt vidkommande eftersom vi har haft deflation i landet under de senaste månaderna. Nu räknar analytikerna med att vi ska upp på nollstrecket. Det tyska ZEW-indexet, som mäter humöret bland analytiker och institutionella investerar, kan i sin tur betyda en del för det kortsiktiga börshumöret. Amerikanska siffror över småföretagshumöret och detaljhandeln lär också sätta sin prägel på riskaptiten.

Onsdag

På onsdag kommer viktiga BNP-siuffror för de flesta länder i EMU-området men vi väljer att lyfta fram det franska och tyska siffrorna som huvudnummer. Förhoppningen är att Frankrike ska lyckas lyfta sig ur recessionsträsket, om än med knapp marginal medan tysk ekonomi ska rullar på i lite bättre takt än så. För svenskt vidkommande är junisiffrorna över industriproduktion och orderingång högintressanta efter en svag utveckling i maj.

Torsdag

På torsdag vänder vi åter blickarna mot amerikansk ekonomi. Både inflations- och industriproduktionssiffror är viktiga men vi drar också en lans för inköpschefsindex för Philadelphia-regionen. Indexet steg kraftigt föregående månad och nu finns en viss risk för en rekyl nedåt som kan påverka börshumöret.

Fredag

Fredagens viktigast siffror över de över bostadsbyggandet i USA. Siffrorna var åt det lite svagare hållet i föregående månad och vi vill gärna se att bostadsmarknaden utvecklas i en hälsosam takt.