Kinafonderna har stigit med i snitt 70 procent i år. Efter en tillfällig nedgång i slutet av sommaren pekar kurserna nu åter igen kraftigt uppåt. Kinesiska fonder ska du köpa om du är beredd att ta en hög risk i utbyte mot möjligheten att tjäna rejält med pengar.  Om det är trygghet och en hygglig avkastning du är ute efter ska du leta efter andra alternativ.

IMF konstaterade nyligen att Kina gått från att vara fabriken till att bli dragloket i världsekonomin, samtidigt som föregångaren USA brottas med kreditproblem.  Få betvivlar i dag att Kina inom ett par år, eller kanske redan i år, kommer att överta USA roll som världens främsta och mest betydelsefulla ekonomi. Kinas beroende av USA har på senare tid minskat kraftigt till följd av stigande export till andra delar av världen och en stigande inhemsk efterfrågan.

Men till skillnad från USA är Kina ingen fungerande marknadsekonomi, vilket gör att möjligheterna för myndigheterna att agera ser annorlunda ut. Bara i år har den kinesiska centralbanken höjt styrräntan fem gånger för att stävja inflationen, utan synbart resultat. I stället har realräntan nu blivit negativ, vilket knappast minskar trycket på börserna. Risken för en bubbla på aktiemarknaden är därför fortsatt stor, även om de styrande i Kina gör vad de kan för att lätta på trycket.

I dag är utländska investerare delvis utestängda från inlandsbörserna i Kina och kineserna själva får inte handla fritt på börsen i Hongkong.  Kursen på ett bolags aktie kan skilja sig rejält åt mellan någon av inlandsbörserna och börsen i den forna brittiska kolonin. Utländska fonder handlar i sina aktier på börsen i Hongkong.

Kinesiska regeringen meddelade nyligen att kineserna i framtiden också kommer att få möjlighet att handla direkt på börsen i Hongkong. Det förväntade inflödet av kinesiskt kapital till Hongkong fick kurserna att omedelbart stiga kraftigt. Fler börsintroduktioner av statliga bolag är en annan förväntad åtgärd för att lätta på trycket på inlandsbörserna.

De styrande i Kina bekräftade också nyligen att de kommer att inleda samtal med EU om vad som ska hända med den kraftigt undervärderade kinesiska valutan, som genom sin fasta växelkurs gynnar exporten men sannolikt även driver på inflationen.

Men faktum kvarstår att risken för en bubbla på aktiemarknaden är stor.

Hongkongbaserade analytikern Fraser Howie, medförfattare till flera böcker om den kinesiska aktiemarknaden, håller i en artikel i Financial Times den här veckan med om att tecknen är tydliga.

"Det är en bubbla, men det är en bubbla som kan hålla även nästa år".

Nästa sommar kommer världens blickar att riktas mot Beijing och OS. En inte orimlig gissning är att de styrande i Kina fram till dess kommer att göra allt som står i deras makt för att hålla ekonomin i form.