Höjda amerikanska tullar riskerar att leda till ökade kostnader för insatsvaror för europeiska bolag, men kan även påverka försäljningen av färdiga produkter.

Det konstaterar Morgan Stanley, som i en dagsfärsk rapport tittar effekterna för verkstadsbolag, biltillverkare och flygindustri.

"Vi ser en risk för ökade kostnader för sålda varor och en potentiell risk för marginalutvecklingen för bolag som använder importerat stål och aluminium i sin amerikanska produktion", skriver investmentbanken.

Vissa enskilda verkstadsbolag kan komma att tjäna på högre tullar och andra, som till exempel Assa Abloy, bör kunna ta sig igenom motvinden utan att ta alltför mycket skada, menar bankens analytiker.

Däremot kan bolag som Electrolux, SKF och Dometic, som har mindre "pricing power" på den nordamerikanska marknaden, komma att drabbas hårdare av importtullar, menar Morgan Stanley.