Data från fas 3-studien Redefine 4 visade att Cagrisema inte lyckades uppnå samma viktminskning hos patienter som tirzepatid (under varumärkena Mounjaru och Zepbound) från rivalen Eli Lilly. Därmed uppnåddes inte studiens primära mål.

Nordea nedgraderar Novo Nordisk till behåll från köp efter resultaten. Banken påpekar att detta innebär att pipeline nu i högre grad domineras av projekt i tidig fas, vilket ökar den kortsiktiga intäktsrisken och åter aktualiserar frågan om förvärv.

“Dessutom har vi svårt att se någon kortsiktig katalysator trots den uppmuntrande lanseringstrenden för Wegovy-pillret, eftersom den totala marknadsexpansionen verkar vara mer gradvis än väntat”, skriver banken med ett motiverat värde på 329 danska kronor.

Barclays valde att kapa sin riktkurs till 270 danska kronor (340), eftersom utfallet från studien har fått banken att revidera ner sina försäljningsprognoser för Cagrisema till 2 miljarder dollar från tidigare 12 miljarder dollar.

Handelsbanken, som har köp på Novo Nordisk, skriver att resultaten var “annus horribilis på repeat” och bedömer att aktien kan ha fallit mer på datan och bolagets kommunikation, än vad som sannolikt hade hänt om bolaget valt att avbryta programmet helt.

Novo Nordisk rasade under gårdagen med hela 16,5 procent på resultaten, och har fortsatt utförslöpan under tisdagen med att backa som mest 4,4 procent. Därmed är aktien tillbaka på nivåer inte sedda sedan juni 2021.

Andra analyshus som sänkt sina rekommendationer är Kepler Cheuvreux och Jyske Bank, båda till behåll från köp, samt JP Morgan till neutral (övervikt). Nedreviderade riktkurser har kommit från Danske Bank på 350 danska kronor (390) och Oddo på 305 danska kronor (350).