En storaffär mellan AstraZeneca och Bristol Myers Squibb skulle vara anmärkningsvärd, enligt Johan Unnérus på SB1 Markets. "Det finns ingen självklar logik", säger han.
Idag, 10:48
Uppgifter om samtal mellan AstraZeneca och amerikanska Bristol Myers Squibb inför en eventuell affär, briserade på söndagskvällen. En sammanslagning av jättarna skulle skapa världens fjärde största läkemedelsbolag, värt runt 400 mdr USD.
Marknaden reagerar negativt och aktien har under måndagsmorgonen fallit mer än 6%.
Johan Unnérus, läkemedelsanalytiker på SB1 Markets, säger att hans första reaktion är “blandad”.
“Det är inte förvånande att man för strategiska diskussioner. Vi ser det i big pharma, att man samarbetar om produkter, gör studier och provar att kombinera produkter. Men om det lyfts till sammangående eller förvärv är det mer överraskande”, säger han till Placera.
För runt 15 år sedan skedde ett antal mega-affärer i branschen, då man sökte skalfördelar och ville spara kostnader. Men på sistone har man inte sett några sådana, menar han.
“Det är en annan dynamik nu. Man vill höja innovationstakten och bli världsledande inom viktiga affärsområden. Därför har man sett affärer som stärker delverksamheter, till exempel när AstraZeneca köpte Alexion inom sällsynta sjukdomar.”
“Om det här blir verklighet så vore det anmärkningsvärt”, säger SB1 Market:s analytiker.
Det mest självklara motivet bakom samtalen för AstraZenecas del, förmodas vara att Bristol Myers Sqibb ökar närvaron på den viktiga amerikanska marknaden. Men det räcker inte för att Unnérus ska tycka att affären låter logisk. Att fusionera två innovationsverksamheter är komplext och kan störa innovationsmotorerna i dagens snabba klimat.
“AstraZeneca är den starkare parten, med bättre afffärsdynamik. Bristol Myers har också en större exponering mot utgående patent. Om det blir en utspädning är det inte konstigt att rykten tas emot negativt”, säger han.
Vad skulle kunna få ledningen att ändå gå vidare med detta?
“Det beror förstås helt på hur en affär blir strukturerad, om det är ett förvärv rakt av eller något annat. Vill man spekulera kan det handla om att man söker förändringar i strukturen i steg två, spinner av verksamheter, till exempel”, säger han.
“Man vet ju inte heller alls vad det finns för prisförväntningar om man utvärderar en stor affär.”
Nu finns uppgifter på marknaden om samtal – hur påverkar det processen?
“Det snabbar på. Antingen kommer man att behöva annonsera att man utvärderar en process, eller klargöra att det inte sker.”
Fallt under morgonen skickar ner kursen nära sin lägsta nivå sedan oktober 2025.
“Eftersom affären inte är självklart logisk kan man vänta sig osäkerhet och en negativ reaktion”, säger Unnérus.
Men han understryker att det ännu bara handlar om rykten.
“Att man utvärderar samarbete inom cancer är naturligt, men sammanfattningsvis vore en affär förvånande.”
En storaffär mellan AstraZeneca och Bristol Myers Squibb skulle vara anmärkningsvärd, enligt Johan Unnérus på SB1 Markets. "Det finns ingen självklar logik", säger han.
Idag, 10:48
Uppgifter om samtal mellan AstraZeneca och amerikanska Bristol Myers Squibb inför en eventuell affär, briserade på söndagskvällen. En sammanslagning av jättarna skulle skapa världens fjärde största läkemedelsbolag, värt runt 400 mdr USD.
Marknaden reagerar negativt och aktien har under måndagsmorgonen fallit mer än 6%.
Johan Unnérus, läkemedelsanalytiker på SB1 Markets, säger att hans första reaktion är “blandad”.
“Det är inte förvånande att man för strategiska diskussioner. Vi ser det i big pharma, att man samarbetar om produkter, gör studier och provar att kombinera produkter. Men om det lyfts till sammangående eller förvärv är det mer överraskande”, säger han till Placera.
För runt 15 år sedan skedde ett antal mega-affärer i branschen, då man sökte skalfördelar och ville spara kostnader. Men på sistone har man inte sett några sådana, menar han.
“Det är en annan dynamik nu. Man vill höja innovationstakten och bli världsledande inom viktiga affärsområden. Därför har man sett affärer som stärker delverksamheter, till exempel när AstraZeneca köpte Alexion inom sällsynta sjukdomar.”
“Om det här blir verklighet så vore det anmärkningsvärt”, säger SB1 Market:s analytiker.
Det mest självklara motivet bakom samtalen för AstraZenecas del, förmodas vara att Bristol Myers Sqibb ökar närvaron på den viktiga amerikanska marknaden. Men det räcker inte för att Unnérus ska tycka att affären låter logisk. Att fusionera två innovationsverksamheter är komplext och kan störa innovationsmotorerna i dagens snabba klimat.
“AstraZeneca är den starkare parten, med bättre afffärsdynamik. Bristol Myers har också en större exponering mot utgående patent. Om det blir en utspädning är det inte konstigt att rykten tas emot negativt”, säger han.
Vad skulle kunna få ledningen att ändå gå vidare med detta?
“Det beror förstås helt på hur en affär blir strukturerad, om det är ett förvärv rakt av eller något annat. Vill man spekulera kan det handla om att man söker förändringar i strukturen i steg två, spinner av verksamheter, till exempel”, säger han.
“Man vet ju inte heller alls vad det finns för prisförväntningar om man utvärderar en stor affär.”
Nu finns uppgifter på marknaden om samtal – hur påverkar det processen?
“Det snabbar på. Antingen kommer man att behöva annonsera att man utvärderar en process, eller klargöra att det inte sker.”
Fallt under morgonen skickar ner kursen nära sin lägsta nivå sedan oktober 2025.
“Eftersom affären inte är självklart logisk kan man vänta sig osäkerhet och en negativ reaktion”, säger Unnérus.
Men han understryker att det ännu bara handlar om rykten.
“Att man utvärderar samarbete inom cancer är naturligt, men sammanfattningsvis vore en affär förvånande.”
Aktieanalys
OMX Stockholm 30
0,62%
(11:41)
BioNTech
Idag, 11:31
Sobis avgående VD tar tyskt toppjobb
Kabe
Idag, 10:59
Husbilsregistreringarna rusar
OMX Stockholm 30
1 DAG %
Senast
3 267,53
