Rottneros stiger på Stockholmsbörsen sedan Arctic Paper lagt ett bud på samtliga utestående aktier värt cirka 2:30 kronor per aktie. Någon kursrusning är det dock inte frågan om.

Analytiker som Nyhetsbyrån Direkt talat med är inte helt överens om budets kvalitet.

"Arctic är finansiellt ganska svagt, medan Rottneros redan har gått igenom en jobbig rekonstruktion och nu är skuldfritt. Dessutom är massapriserna på väg uppåt och Rottneros står sannolikt inför ett par ganska starka år. Om affären går igenom så köper Arctic väldigt billigt", säger en analytiker.

Arctic Paper bjuder enligt morgonens pressmeddelande 0,1872 nya aktier i Arctic Paper för varje Rottnerosaktie. Små aktieägare kan även välja kontant ersättning om 2:30 kronor per aktie.

En annan analytiker fokuserar mindre på nuvarande börskurs och ser mer till de långsiktiga överlevnadsmöjligheterna för en liten massaproducent som Rottneros.

"Jag tycker nog att aktieägarna ska ta det säkra före det osäkra och acceptera budet. Det är bra för Rottneros att komma in i en större grupp", säger han.

Räcker då det nuvarande budet?

"Svårt att säga, jag skulle inte bli förvånad om de tvingas höja det en smula", säger analytikern.

SEB Enskilda är positivt till budet.

"Vi betraktar affären som strategiskt vettig", skriver mäklarfirman i en kommentar. Dock varnar SEB för att likviditeten i Arctic-aktien, som handlas på börsen i Warsawa, är dålig.

Hittills har ägare med 28,7 procent av rösterna ställt sig officiellt positiva till budet. Enligt Arctics styrelseordförande har dock ett flertal andra ägare gett ett "positivt gensvar", utan att ta formell ställning.

Några konkurrerande bud har analytikerna svårt att se i dagsläget.

"Billerud har just gjort en stor affär av att de minskar exponeringen mot massamarknaden i och med samgåendet med Korsnäs, och Stora Enso är redan långa massa. För SCA vore det inte i linje med strategin", säger en av dem.

Samma budskap ger SEB Enskilda.

"Vi betraktar ett konkurrerande bud på Rottneros som osannolikt", skriver firmans analytiker.

Rottneros handlades vid 15-tiden till 2:13 kronor, en uppgång med 6 procent för dagen. Under oktober månad handlades aktien dock i ett intervall mellan 1:80 och 1:85 kronor, för att den 5 november plötsligt börja stiga fram till dess att aktien handelsstoppades på tisdagen. Kursen var då 2:01 kronor.

Arctic Paper handlades på onsdagseftermiddagen drygt 2,5 procent under tisdagens stängningskurs.