I den övre delen av fondtoppen står det plötsligt Korea.

Börsen i Seoul har den senaste månaden stigit med nästan 30 procent, vilket fått både renodlade Koreafonder och asiatiska fonder med koreanska bolag i portföljerna att sticka i väg.

Fidelity Korea Fund har den senaste månaden stigit med nästan 27 procent räknat i svenska kronor. Templeton Korea ligger på plus 26,5 procent och Schroder ISF Korean Equity på plus 26 procent.

Uppgången kom lite oväntat då Sydkorea tidigare sagts vara ett av de asiatiska länder som är hårdast drabbat av den globala konjunkturnedgången.

Är det dags att investera i Korea igen?

Gustav Rhenman, som är fondförvaltare på Asia Growth Investors (AGI) tror inte det.

"Den uppgång vi nu ser i Sydkorea är delvis en effekt av att börsen i Seoul tidigare varit så nedkörd. Vi tycker att Kina är mer intressant just nu även om det som alltid handlar om hitta attraktivt värderade bolag, och sådana finns i båda länderna."

Gustav Rhenman pekar bland annat på att Sydkoreas  BNP i år väntas backa medan Kina, trots att det är internationellt krisår, väntas öka sin BNP med mellan 7 och 8 procent.

AGI har även i vanliga fall fokus på kinesiska bolag. En av fonderna, AGI China Asia Focused Fund placerar dock mellan 20 och 40 procent av kapitalet i Sydkorea och Sydostasien.

Sung Moon Chang som förvaltar Fidelity Korea Fund påpekar att en del av den senaste börsuppgången beror på att den koreanska valutan won stärkts rejält mot dollarn.

"Indexet KOSPI steg med 14 procent mätt i Won men med hela 26 procent i dollar. Dessutom valde många utländska investerare att nettoköpa koreanska aktier under mars vilket drev upp kurserna", säger han.

Trots det är Sung Moon Chang försiktigt positiv till Sydkorea.

"Vi tror att den koreanska börsen kommer att fortsätta ha en stark utveckling relativt andra asiatiska marknader."

Sydkorea tillhör en grupp som brukar kallas de fyra tigrarna. I denna grupp av snabbväxande ekonomier ingår även Singapore, Taiwan och Hongkong.

Den finansiella krisen slog snabbt mot den koreanska aktiemarknaden. Trots att börsen i Seoul har gott rykte flydde de utländska investerarna snabbt landet i takt med priset på risk steg i höstas.

Sydkorea är, precis som Sverige, starkt exportberoende och precis som här är det jämmer och kris i bilindustrin med varsel och arbetslöshet som följd.   

Efter ett par misslyckade försök att ta kontroll över läget presenterade regeringen i januari ett ambitiöst stimulanspaket, som kan ha bidragit till att återvinna de utländska investerarnas förtroende.

Sydkoreas styrande planerar att spendera motsvarande nästan 1 000 miljarder kronor i olika stimulerande åtgärder den närmaste tiden. Styrräntan ligger nu på rekordlåga 2 procent och väntas inom kort sänkas ytterligare.

Men trots att det alltså kommit en del positiva tecken så spår Bank of Korea fortfarande att Sydkorea i år kommer att bli ett av de länder som drabbas hårdast av nedgången i den globala ekonomin.