Den senaste månaden har priset på olja stigit med drygt 22 procent. Under samma period har Handelsbankens börshandlade certifikat Bull Olja stigit med 38,5 procent, i svenska kronor.

Fredrik Bergman som är produktansvarig på Handelsbanken tror inte att någon är alltför missnöjd med den utvecklingen men förklarar ändå varför det inte blev mer.

"Att det inte riktigt blev dubbel utdelning beror på att dollarn försvagats under samma period samt på att oljepriset haft en något slagig utveckling under månaden och hävstången räknas på daglig basis", säger han.

Räknat i dollar har kursen för certifikatet Bull Olja stigit med 41 procent den senaste månaden.

Certifikaten Bull och Bear finns att köpa med olika underliggande tillgångar. Sedan lanseringen av certifikaten för ett par månader sedan har det emellertid varit Bull Olja som sålt överlägset mest.

Om priset på olja stiger med två procent under en dag stiger Bull Olja med fyra procent. Sjunker däremot priset med två procent under en dag så sjunker certifikatets kurs med fyra procent.

Principen är densamma som för de för börshandlade fonderna som följer OMX-index, Xact Bear och Xact Bull.

Den här sortens produkter har dock fått en del kritik sedan placera.nu uppmärksammat att hävstången som beräknas på daglig bas kan ge ett helt annat utfall under längre tid. Sparare riskerar att bli lurade, menar kritikerna. En långsiktig uppgång i den underliggande råvarans pris kan i praktiken resultera i att certifikatens värde sjunker om kasten nedåt är ogynnsamma.

Varför har ni inte absolut hävstång i stället?

"Det är på det här sättet den här sortens produkter fungerar, i såväl Sverige som resten av världen. Ett absolut hävstång vore praktiskt, ekonomiskt och matematiskt omöjlig", säger Fredrik Bergman.

Enligt honom får Handelsbanken väldigt få klagomål från sparare.

"Mitt intryck är att de flesta förstår att det krävs en daglig bevakning av certifikaten", säger han.

Den uppfattningen bekräftas, enligt Fredrik Bergman, av siffror som visar att värdet på den dagliga handeln är betydligt större än värdet på de utestående certifikaten.

Även guldpriset har stigit den senaste månaden vilket gett utdelning i Bull Guld. Samtidigt som guldpriset stigit med 4 procent har certifikaten stigit med 6,5 procent i kronor. I dollar är uppgången 9 procent, mer än dubbelt med andra ord.

"Guld har inte haft en lika slagig utveckling som olja", säger Fredrik Bergman.

För övriga certifikat med råvaror som underliggande tillgång har intresset inte varit speciellt stort.