Det är Japanska Ricoh som köper it-företaget Carl Lamm medan byggbolaget Peab lagt ett bud på projektutvecklaren Annehem. Även verkstadsbolaget Opcon klipper till med ett köp i dag genom att ta in 75 procent av ett bolag med 284 Mkr i årsomsättning, Saxlund.

Det är inga jätteaffärer. Ricoh, som omsätter 22 miljarder dollar, hostar upp 417 Mkr för Carl Lamm medan Peab, med börsvärde på 9,5 miljarder, spenderar cirka 280 Mkr på sitt köp.

Prislappen i Opcons affär är inte känd. Men att förvärvsaktiviteten kommer igång igen kan läsas som en positiv konjunktursignal. De industriella köparna tycker uppenbarligen att värderingarna är tilltalande och att utsikterna inte är alltför mörka för att klippa till. Och de borde ju veta hur det ligger till. När konjunkturen och börsen går ned är osäkerheten större och företagsaffärerna tenderar att avta. Det hänger också ihop med att möjligheten att finansiera uppköp brukar försämras.

Man kan notera att det i bägge fallen är köpare som är mycket väl förtrogna med uppköpsobjekten. Peab ägde sedan tidigare 6,9 procent av aktierna i Annehem och byggjättens vice VD Mats Leifland sitter i styrelsen. Ricoh är sedan många år leverantör till Carl Lamm och det svenska bolaget får ungefär hälften av sin försäljning från Ricohprodukter. Både köparna bör med andra ord ha järnkoll på hur det går för de bolag som nu förvärvas. Det minskar förstås risken en hel del.

Ser man på villkoren så ter sig inte Peabs bud som överdrivet generöst. Peab spenderar cirka 280 Mkr på Annehem vilket är 50 Mkr mindre än eget kapital i bolaget. Budpremien är endast 6 procent räknat på snittkursen under 2009. Men handeln i Annehem har varit väldigt sporadiskt och troligen har ägarna tröttnat.

Ägare till 68 procent av aktierna i Annehem stöder budet som för övrigt kan utgå i form av Peabaktier. Om kursen stiger så blir budet lite bättre. Styrelsen har ännu inte uttalat sig om budet och det blir intressant att se vad de säger. Bland de oberoende ledamöterna märks till exempel fastighetsräven Erik Selin som borde ha koll på vad som är rätt värde på marknaden.

På ytan ser inte heller Ricohs budpremie på 19 procent superbra ut. Premierna brukar vanligen ligga kring 30 procent när börsbolag köps ut. Men Carl Lamm hade redan tidigare meddelat att man förde förhandlingar som kunde sluta i uppköp så en del förväntningar låg redan i kursen. Aktien har handlats stabilt mellan 30-35 kronor det senaste året trots börsturbulensen.

Budet värderar Carl Lamm till 18 gånger fjolårsvinsten och 13 gånger rörelsevinsten för 2008. Det är bra betalat jämfört med mycket annat på börsen och mot bakgrund av att lågkonjunkturen inte precis gjort det lättare att öka vinsterna det närmaste året. Här skulle vårt råd vara att ta budet som utgår i kontanter.

Troligen kommer båda affärerna bli av. De är som sagt små och man ska inte dra stora växlar på dem. Men följs de av fler så är det ett tecken på ökad tillförsikt bland företagen.