Det blev som de flesta marknadsaktörer väntat sig inte någon räntesänkning från Riksbanken på onsdagen. Som bolånetagare kan det absolut vara värt att hålla koll på Riksbankens agerande, eftersom reporäntan påverkar räntemarknaden i stort, men kopplingen mellan reporäntan och din bolåneränta är numera relativt svag.

Det beror delvis på att bankerna numera har högre marginaler på sina bolån, delvis till följd av högre kapitaltäckningskrav. Men främst beror den svagare kopplingen på den enkla faktum att bankerna lånar inte längre pengar direkt från Riksbanken.

Den finansiella oron har gjort att bankerna istället har tvingats låna upp pengar till längre löptider. Lånen görs via obligationer med långa löptider som olika finansiella aktörer, så som pensionsfonder, investerar i. Denna upplåning görs sedan om till bostadslån med korta bindningstider genom så kallade ränteswappar. Den processen har enligt bankerna själva varit dyr.

Men när oron på marknaderna lägger sig något och konjunkturutsikterna blir lite ljusare, så blir det också billigare att låna pengar. Det är precis vad som hänt. Bankernas upplåningskostnader har fallit tillbaka, och det är något som faktiskt i många fall redan har inverkat på din ränta.

"Upplåningsräntorna har sjunkit tillbaka något, framförallt kostnaderna för ränteswappar", säger Michael Skytt, bolånechef till Nordea.

Nordea sänkte på tisdagen tremånadersräntan med tio punkter till 4 procent exakt, att jämföra med nivån pånäraa 4,5 procent som listpriserna befann sig på för några månader sedan. Det faktum att man gjorde det innan Riksbankens räntebesked bekräftar att kopplingen mellan reporänta och bolåneränta är svag, och att det är annat som spelar in.

Även Swedbank sänkte för några dagar sedan sin tremånadersränta med tio punkter till 4,05 procent.

"Och det utan att Riksbanken agerat innan dess. Vad Riksbanken gör ger dock en indirekt effekt på våra upplåningskostnader. Hur den effekten blir nu vet jag inte, men räntemarknaden brukar reagera gradvis om inte något väldigt oförutsett sker", berättar Peter Borsos, kommunikationschef på Swedbank.

Även Handelsbanken sänkte på tisdagen sina bolåneräntor, liksom SEB. Båda bankernas tremånadersräntor ligger nu några punkter över fyra procent.

På SBAB ligger räntan efter en färsk sänkning på ungefär samma nivå, och här tror privatekonomen Maria Malmqvist att tremånadersräntan kan komma att falla ytterligare.

"Det finns en chans att den gör det. Det beror på att risken på marknaden har minskat och räntorna på den har sjunkit", säger Maria Malmqvist, privatekonom på SBAB.

Men de svenska hushållen tror att bolåneräntorna förblir oförändrade framöver, visar en undersökning från Skop som presenterades på onsdagen. 29,5 procent tror att räntorna ska vara lägre om ett år, medan 32,7 procent tror att räntorna går upp.

"En majoritet av svenskarna tror på oförändrade räntor under de kommande tre månaderna. De ser odramatiskt fram emot Riksbankens besked om reporäntan. Men det råder en stor och genuin osäkerhet om ränteutvecklingen på ett års sikt", säger Skops analytiker docent Örjan Hultåker i en kommentar.