Det var den första december som Malka Oli prestenterade affären med Gazprom Neft. Upplägget är att ryssarna köper Malkas huvudtillgång, en 25-årig licens att producera olja på ett block i Tomskområdet i västra Sibirien. Prislappen uppgavs då vara 820 Mkr.

Under natten till tisdagen kom Malkastyrelsen med kompletterade uppgifter. Bland annat anges transaktionskostnaderna i affären till 40 Mkr vilket innebär att bolaget efter affären i stort sett enbart består av en kassa på 780 Mkr eller 19 öre per aktie. Styrelsen vill investera dessa pengar i nya oljeprojekt och en reviderad affärsplan ska presenteras när väl försäljningen till Gazprom Neft är klar. Det bedöms vara fallet i februari nästa år.

Malka Oils styrelse rekommenderar enhälligt affären som ska godtas på en stämma den 17 december. Styrelsen består av ordförande Sven-Erik Zachrisson samt ledamöterna Maks Grinfeld, Johan Hessius, Mats Jansson, Colin Jones samt Håkan Zadler. Alla är nya sedan i somras då styrelsen byttes ut efter en omfattande skuldsanering av Malka som brottats med stora finansieringsproblem.

Men alla ägare i oljebolaget är inte med på försäljningståget. En grupp som har 7 procent av aktierna skickade under tisdagen ut ett pressmeddelande där affären kritiseras i skapa ordalag. Bakom kritiken står bland andra försäkringsbolaget Bliwa som tidigare var stor Malkaägare samt Torbjörn Ranta som satt med i den gamla styrelsen.

Minoriteten har bland annat retat upp sig på att informationen kring affären är knapphändig. I praktiken säljs hela verksamheten i Malka men eftersom det inte rör sig om ett formellt bud på hela börsbolaget har ingen opartisk utvärdering (¿fairness opinion¿) gjorts och inget prospekt skickas ut till ägarna. Dessutom har ägarna väldigt ont om tid att ta ställning, menar minoriteten.

Prislappen imponerar inte heller på kritikerna. I pressmeddelandet noteras att budet motsvarar endast drygt 1 dollar per fat olja i Malkas licensblock medan ryska oljebolag handlas till det dubbla. Svensknoterade Alliance värderas till nästan 5 dollar per fat. Man kan notera att styrelsen, som förespråkar affären, i sitt pressmeddelande betonar att det krävs omfattande investeringar för att utvinna Malkas olja eftersom bolagets oljefält innehåller "svåra tekniska utmaningar".

Kritikerna noterar också att det cirkulerat uppgifter om att konkurrerande och bättre bud på Malkas tillgångar och ifrågasätter varför styrelsen så skyndsamt vill genomföra affären med Gazprom Neft.

På börsen handlas Malka-aktien ned något vilket kan vara en reaktion på de höga transaktionskostnaderna som styrelsen nu informerat om. Börsvärdet ligger i skrivande stund något under vad som blir koncernens eget kapital om försäljningen blir av.