Det skriver Kyle Bass, förvaltare och grundare av hedgefonden Hayman Capital, i ett brev till kunder som citeras av Bloomberg News.

Kyle Bass är en av de personer som porträtteras i författaren Michael Lewis bok "The Big Short" som filmatiserats och nyligen hade biopremiär.

Hans fond investerade stort mot den amerikanska bolånemarknaden under 2007, vilket medförde stora vinster samtidigt som världens storbanker skrev av mer än 80 miljarder dollar i förluster relaterat subprimelån.

I marknadsbrevet estimerar Kyle Bass att det kinesiska banksystemet svällt tio gånger under det senaste decenniet till nivå motsvarande 3.450 miljarder dollar.

Tio procent i förluster i förhållande till de totala tillgångarna (kring 345 miljarder dollar), till följd av osäkra fordringar, skulle innebära mer än fyra gånger större förluster jämfört med subprimekrisen i USA.

"Vad vi bevittnar är en återställning av den största makroekonomiska obalansen som världen någonsin sett. Krediterna i Kina har nått sin närtidsgräns och det kinesiska banksystemet kommer att få genomgå en förlustcykel som kommer att ha djupgående konsekvenser för resten av världen", skriver han enligt Bloomberg News.

Som en konsekvens kan den kinesiska centralbanken, enligt honom, komma att behöva trycka mer än motsvarande 1.000 miljarder dollar i nya yuan för att återkapitalisera bankerna. Detta skulle vidare enligt hedgefondförvaltaren innebära en depreciering för yuanen mot dollarn på över 30 procent.

"Problemen Kina står inför har inga tidigare prejudikat. De är så stora att det kommer att ta vartenda uns av åtagande från den kinesiska regeringen för att korrigera obalanserna. Riskfyllda tillgångar kommer inte att vara rätt hamn när allt detta händer", skriver han vidare.

Hans hedgefond har sålt det mesta av sina riskfyllda tillgångar under mitten och slutet av 2015. Fonden har positionerat sig för 18 månader av "diverse händelser som troligen kommer att leda vägen mot återställningen av krediter och den kinesiska valutan". Fonden har omkring 85 procent av portföljen investerade i kinarelaterade "trades".

Det är i Kinas skuggbanksystem, som växt 600 procent under de tre senaste åren, som problemen först kommer att synas. När problemen börjar märkas inom utlåningen som skett "utanför balansräkningen" kommer kinesiska banker att behöva föra in dessa i balansräkningen.

Efter Kyle Bass stora vinster i spåren av finanskrisen har resultatet för hans fond varit mer blandat. Han har bland annat inte fått rätt i tankar från 2010 att den japanska obligationsmarknaden skulle kollapsa (red anm: räntorna skjuta i höjden) inom omkring tre år.