Analytikerna hade väntat sig ett rörelseresultat på i genomsnitt 1.260 miljoner kronor.

H&M:s bruttovinstmarginal sjönk till 49,9 procent under räkenskapsårets första kvartal, december-februari (52,1).

Analytiker hade räknat med en bruttomarginal på 49,8 procent, enligt SME Direkt.

Prisnedsättningarna i relation till omsättningen ökade med drygt 2 procentenheter i första kvartalet jämfört med motsvarande kvartal året innan.

H&M:s varulager uppgick vid utgången av det första kvartalet (utgången av februari) till 35 miljarder kronor, en ökning med 7 procent i kronor räknat och med 8 procent i lokala valutor, jämfört med motsvarande tidpunkt året innan.

Det framgår av H&M:s delårsrapport.

"Varulagerökningen förklaras av expansionen men också av den svaga försäljningsutvecklingen under kvartalet. Detta innebär att nivån på det utgående varulagret per den 28 februari 2018 är högre än planerat vilket kommer att leda till ökade prisnedsättningar under andra kvartalet 2018 jämfört med motsvarande kvartal föregående år", skriver bolaget.

Varulagret utgjorde 17,6 procent (16,7) av omsättningen exklusive moms, rullande tolv månader och 32,3 procent (33,4) av balansomslutningen.

H&M hade en positiv skatteintäkt av engångskaraktär om 399 miljoner kronor under första kvartalet till följd av den amerikanska skattereformen (Tax Cuts & Jobs Act).

Detta gjorde att nettoresultatet uppgick till 1.372 miljoner kronor, vilket var högre än resultatet före skatt på 1.263 miljoner och högre än analytikernas konsensus som låg på ett nettoresultat om 1.030 miljoner kronor.