Analytikerna hade väntat sig ett rörelseresultat på i genomsnitt 3.345 miljoner kronor, enligt Infronts sammanställning av 16 estimat. Siffrorna är inklusive IFRS-16.

Bruttomarginalen blev 52,1 procent, jämfört med förväntade 52,2 procent.

Rörelseresultatet belastades med en nedskrivning om drygt 300 miljoner kronor för immateriella tillgångar relaterade till försäljnings- och administrationskostnader.

"Bolagets finansiella ställning är fortsatt stark och styrelsens bedömning i dagsläget är att det finns goda utsikter för en kontantutdelning under hösten 2021. Men, då den pågående pandemins konsekvenser i dagsläget inte helt kan överblickas, kommer styrelsen därför under året återkomma med ett förslag på tidpunkt och nivå för återupptagandet av utdelning", skriver bolaget.

Förväntningarna inför rapporten låg på en utdelning på 1:78 kronor.

H&M ger ingen utdelning för det räkenskapsår som avslutades den 30 november, men ser förutsättningar för att göra senare under detta kalenderår. Det framgår av bokslutskommunikén.

"Bolagets finansiella ställning är fortsatt stark och styrelsens bedömning i dagsläget är att det finns goda utsikter för en kontantutdelning under hösten 2021. Men, då den pågående pandemins konsekvenser i dagsläget inte helt kan överblickas, kommer styrelsen därför under året återkomma med ett förslag på tidpunkt och nivå för återupptagandet av utdelning", skriver bolaget.

H&M-gruppens varulager uppgick vid utgången av det fjärde kvartalet (utgången av november) till 38.209 miljoner kronor, en ökning med 6 procent justerat för valuta i förhållande till motsvarande tidpunkt året innan.

Varulagret utgjorde 20,4 procent (16,3) av omsättningen exklusive moms, rullande tolv månader. Vid utgången av det tredje kvartalet var den siffran 21,4 procent.

"Som en följd av det fortsatta förändringsarbetet med bland annat effektivisering av varuförsörjningskedjan och integrering av försäljningskanalerna i kombination med en gradvis förbättrad covid-19-situation finns det goda förutsättningar för lägre varulagernivåer framöver", skriver H&M.

H&M-gruppens försäljning under perioden 1 december till 27 januari sjönk med 23 procent i lokala valutor jämfört med motsvarande period året innan.

Det framgår av bolagets rapport för det fjärde kvartalet (september-november) i det brutna räkenskapsåret 2019/2020. Försäljningen under det gångna kvartalet minskade med 10 procent i lokala valutor, något som är känt sedan tidigare.

"1.800 butiker, motsvarande 36 procent av det totala antalet butiker, är i dagsläget tillfälligt stängda. 51 av 52 onlinemarknader är öppna", skriver H&M i rapporten.

H&M tror att effektivisering av faktura- och betalningsprocessen kommer att ge materiella effekter på koncernens rörelsekapital.

"Baserat på 2020 års inköpsvolymer kommer cirka 10 miljarder kronor att kunna frigöras under 2021", skriver bolaget.

H&M-gruppens onlineförsäljning ökade med 50 procent i lokala valutor under fjärde kvartalet. För hela räkenskapsåret 2019/2020 ökade onlineförsäljningen med 38 procent i lokala valutor.

Onlineförsäljningen utgjorde 28 procent av koncernens helårsförsäljning.

H&M-gruppens bruttovinstmarginal, inklusive exklusive IFRS-16, uppgick till 52,1 procent det fjärde kvartalet (september-november) i det brutna räkenskapsåret 2019/2020.

Genomsnittet av 16 analytikers estimat låg på 52,2 procent, enligt Infront.

Kostnaderna för prisnedsättningarna i relation till omsättningen ökade under fjärde kvartalet med cirka 1 procentenhet jämfört med fjärde kvartalet året innan. Här hade analytikerna räknat med en ökning på 1,2 procentenheter.

Kostnaderna för prisnedsättningarna som en andel av omsättningen bedöms öka med cirka 1 till 1,5 procentenheter under första kvartalet jämfört med motsvarande kvartal föregående år.

För det fjärde kvartalet var marknadsläget för de externa faktorerna som påverkar inköpskostnaderna neutralt, jämfört med motsvarande inköpsperiod föregående år.

För inköpen till första kvartalet 2021 bedöms marknadsläget för de externa faktorerna sammantaget vara svagt positivt jämfört med motsvarande inköpsperiod föregående år.