Markus Larsson och Tom Lehto, förvaltare för Fondita Healthcare 

Köp fonden här

"Hälsan är det viktigaste vi har och konsumtionen av läkemedel kommer bara öka i takt med att världens befolkning blir äldre och rikare. Att teknikutvecklingen leder till nya innovativa läkemedel och nya sätt att behandla tidigare obotliga sjukdomar är ytterligare en anledning att tro på en stark tillväxt för sektorn framåt", säger Tom Lehto.

Koncentrerad portfölj och aktiv förvaltning

Fondita Healthcare förvaltas i enlighet med det Helsingforsbaserade fondbolaget Fonditas övergripande strategi som innebär att man letar kvalitetsbolag med långsiktigt uthållig tillväxt och en unik marknadsposition. Portföljen fokuseras till mellan 35 och 45 innehav och förvaltas aktivt.

"Vi har en koncentrerad portfölj av vad vi anser vara de bästa tillväxtbolagen i hälsovårdssektorn. Vi tenderar att investera i underleverantörer till de stora läkemedelsbolagen då dessa ofta är mindre analyserade och därmed erbjuder större möjligheter för oss som aktiva förvaltare", förklarar Markus Larsson och fortsätter:

"Utöver den egna analysen har vi också kontakter inom läkemedelsindustrin som vi bollar idéer med. Det är ett sätt för oss att få en bild av hur bolagens produkter tas emot på marknaden och vilka trender som är värda att titta extra noga på."

Fonden undviker aktivt renodlade biotechbolag, då förvaltarna anser att dessa tenderar att stå och falla med en eller ett fåtal produkter och är alltför beroende av positiva forskningsresultat.

"Vi tycker risken inom bioteknik är för hög. Istället har vi fokus på bolag med breda produktsortiment där vi får betalt för att hitta tillväxt inom områden där bolagen har etablerat en stark position och har produkter som gynnas av långsiktigt uthålliga trender som åldrande befolkning, ökad välfärd och teknisk utveckling, säger Tom Lehto.

Fokus på Europa och Norden

Fondita Healthcare är att betrakta som en global "all cap" fond där det genomsnittliga börsvärdet bland innehaven uppgår till 14 miljarder euro.

Förvaltarna fokuserar geografiskt på den europeiska och nordiska marknaden med en tonvikt på Schweiz bland fondens större innehav. Fondens största exponeringar är för närvarande inom teman som teknologisk utveckling och åldrande befolkning och innefattar Siegfried Holding AG och Smith & Nephew.

"Siegfried är ett högteknologiskt bolag som har ett omfattande utbud av tjänster som innefattar alltifrån utveckling av läkemedelssubstanser till registrering och logistik. Bolaget fungerar som partner till läkemedelsbolag och har byggt en stark position tack vare bredden och kvaliteten på tjänsteutbudet."

"Smith & Nephew erbjuder sportmedicinska produkter för kirurgi samt produkter och lösningar för ledoperationer, vi tror att det finns ett enormt uppdämt behov för deras produkter när vårdköerna nu ska bearbetas i coronapandemins efterdyningar, förklarar Lehto.

Bland toppositionerna återfinns även svenska Medicover.

"Vi ser Medicover som ett väldigt välskött bolag som ger en unik exponering mot marknaden i Östeuropa. Bolaget har gynnats kraftigt av pandemin då man erbjuder produkter inom medicinsk diagnostik, men vi ser att bolagets breda produktportfölj har stor potential utöver den del som är kopplad till den pågående utrullningen av vaccin", säger Lehto.

Ljusa framtidsutsikter för en bransch i medvind

Tom och Markus ser ljust på hälsovårdssektorn och menar att de bolag som man investerat i har goda möjligheter att växa med starka marginaler även framåt. Dessutom understryker man att sektorn är relativt okänslig för svängningar i konjunkturen.

"Hälsovård är en sektor som präglas av stark tillväxt och goda marginaler. Den gynnas kraftigt av strukturella demografiska trender och teknikutveckling. Samtidigt är det en sektor som präglas av låg priselasticitet och konjunkturkänslighet."

"Med andra ord tenderar vi att inte bry oss så mycket om pris när det kommer till hälsa. Hälsan är nämligen det viktigaste av allt och det har blivit allt tydligare i samband med pandemin. Att hälsovård växer snabbare än global tillväxt tror vi är en trend som kommer vara tydlig framöver. Och med aktiva bolagsval kommer vi vara väl positionerade att ta tillvara på den tillväxten", avslutar Tom Lehto.

Köp fonden här