Här är de hetaste uppköpskandidaterna
Måndagens bud på Munters innebär att vi nu är uppe i ett tiotal börsbolag som blivit uppköpta i år. Och det kan bli fler. Här är placera.nu:s lista över uppköpskandidater.
7 september, 2010
I USA har man redan sett en markant ökning av budaktiviteten och trenden verkar ha nått Sverige, vilket du kan läsa mer om i vår krönika här.
Eftersom buden i normalfallet kommer med en premie på 30 procent över aktiekursen så är det lockade att spekulera i vilket bolag som blir nästa Munters. Generellt sett brukar uppköp förekomma lite mer flitigt bland företag som:
...verkar i en sektor där det redan sker mycket uppköp. Logiken här är att det finns samordningsvinster att plocka fram. Därför kan köparen betala en bra bit över börskursen. Sådana industriella affärer är de vanligaste, enligt en granskning som Veckans Affärer nyligen gjorde. Alfa Lavals köp av Munters är ett exempel och Orc Softwares köp av Neonet är ett annat.
...har en unik produkt eller annan tillgång som köparen har svårt att skaffa sig på annat vis än genom uppköp. Det är i dessa fall som budpremierna brukar bli som störst. Exempel är Song Networks och Protect Data. Några färska exempel på den internationella scenen är Chloride och 3par.
...har en dominerande ägare. Då är sannolikheten lite högre för att det blir en affär. Tyvärr tenderar premien att vara lite snålare när det är en huvudägare som köper in de aktier som finns utestående på marknaden. Till denna kategori hör budpliktsbud, liksom årets uppköp av HL Display och Ticket.
...har ocykliska intäkter och är kapitalsnåla med bra förmåga att betala räntor. Det gillas av finansiella köpare som private equity-bolag. Academedia var ett sådant bolag.
Med detta sagt har Placera.nu förstås några idéer om vilka bolag som kan stå på tur att blir uppköpta.
Boliden. Den öppna ägarbilden och asiaternas intresse för metaller brukar anföras som ett argument för ett bud. Koppartillgångarna ser extra intressanta ut just nu. Det som talar mot är att inget har hänt på många år.
IFS. I mjukvarubranschen köper de stora upp de små i rask takt. IFS har numera ordning på torpet med en stor nettokassa och stabil kundbas. Värderingen på 10-11 gånger vinsten är låg, vilket kan locka både industriella och finansiella köpare.
Tradedoubler. Tyska mediakoncernen Axel Springer pekades ut som köpare i DI nyligen. Branschen konsolideras snabbt och Tradedoubler är en stor spelare med låg värdering.
Niscayah. Säkerhetsföretag med unik position Europa. Om ledningen stabiliserar affärerna kan finansiella köpare vara intresserade. Även huvudägarna är möjliga köpare.
Intrum Justita. Inkasso är en populär bransch för finansiella ägare. Bolaget är för tillfället något pressat och ägarmässigt syns få hinder för en affär.
Betsson/Unibet. Det sker mycket affärer i branschen som snabbt mognar. Många bolag sitter på goda finanser och både Betsson och Unibet värderas relativt lågt.
Svedbergs. Allt hänger självfallet på huvudägaren, men badrumsinredning är populärt att äga bland pe-bolag som Ratos exempelvis.
Arise Windpower. Har inte lyckats som börsbolag. Det finns intresse för branschen bland fastighets- och industribolag.
Axis. Mycket starka produkter och marknadspositionen kan locka en industriell ägare nu när värderingen är lite lägre än vanligt.
Det finns även en hel radda av bolag med dominerande ägare som kan tänkas ta in samtliga aktier som Ratos gjorde i HL Display. Till denna kategori hör Reizidor, Hemtex, Anoto, Netonnet och Intellecta.
Bland råvarubolagen kan vi hitta ytterligare uppköpskandidater, till exempel Lundin Mining och oljebolagen Enquest och Black Pearl Resources.
Samtidigt måste man vara ödmjuk. Det är inte enkelt att spå rätt. För hur många gånger har du egentligen läst att Boliden är en uppköpskandidat? Eller Swedish Match? Om du följt affärsmedia de senaste åren är svaret troligen: åtskilliga.
En sökning i tidningsdatabasen Affärsdata avslöjar att senast det talades om en kommande uppköpsvåg på börsen var i början av 2008. I fyra artiklar i affärspressen med det renodlade ämnet uppköpskandidater pekades totalt 48 börsbolag ut som nästa uppköp. Av dessa 48 bolag kom det endast bud på två, Ballingslöv och Tilgin (ett inte superbra budpliktsbud).
Delvis är den här tillbakablicken lite orättvis i och med att finanskrisen la sin kalla hand över all affärsaktivitet under hösten 2008. Hade inte krisen kommit så hade det nog blivit fler uppköp. Men exemplet med två rätt av 48 ger ändå en indikation på att det är svårt att träffa rätt när det gäller uppköp. Det bästa är nog att välja aktier man är redo att äga länge och se en eventuell budpremie som en extra krydda.
Tycker du att vi har missat någon uppköpskandidat? Tipsa i kommentarerna nedan.
Här är de hetaste uppköpskandidaterna
Måndagens bud på Munters innebär att vi nu är uppe i ett tiotal börsbolag som blivit uppköpta i år. Och det kan bli fler. Här är placera.nu:s lista över uppköpskandidater.
7 september, 2010
I USA har man redan sett en markant ökning av budaktiviteten och trenden verkar ha nått Sverige, vilket du kan läsa mer om i vår krönika här.
Eftersom buden i normalfallet kommer med en premie på 30 procent över aktiekursen så är det lockade att spekulera i vilket bolag som blir nästa Munters. Generellt sett brukar uppköp förekomma lite mer flitigt bland företag som:
...verkar i en sektor där det redan sker mycket uppköp. Logiken här är att det finns samordningsvinster att plocka fram. Därför kan köparen betala en bra bit över börskursen. Sådana industriella affärer är de vanligaste, enligt en granskning som Veckans Affärer nyligen gjorde. Alfa Lavals köp av Munters är ett exempel och Orc Softwares köp av Neonet är ett annat.
...har en unik produkt eller annan tillgång som köparen har svårt att skaffa sig på annat vis än genom uppköp. Det är i dessa fall som budpremierna brukar bli som störst. Exempel är Song Networks och Protect Data. Några färska exempel på den internationella scenen är Chloride och 3par.
...har en dominerande ägare. Då är sannolikheten lite högre för att det blir en affär. Tyvärr tenderar premien att vara lite snålare när det är en huvudägare som köper in de aktier som finns utestående på marknaden. Till denna kategori hör budpliktsbud, liksom årets uppköp av HL Display och Ticket.
...har ocykliska intäkter och är kapitalsnåla med bra förmåga att betala räntor. Det gillas av finansiella köpare som private equity-bolag. Academedia var ett sådant bolag.
Med detta sagt har Placera.nu förstås några idéer om vilka bolag som kan stå på tur att blir uppköpta.
Boliden. Den öppna ägarbilden och asiaternas intresse för metaller brukar anföras som ett argument för ett bud. Koppartillgångarna ser extra intressanta ut just nu. Det som talar mot är att inget har hänt på många år.
IFS. I mjukvarubranschen köper de stora upp de små i rask takt. IFS har numera ordning på torpet med en stor nettokassa och stabil kundbas. Värderingen på 10-11 gånger vinsten är låg, vilket kan locka både industriella och finansiella köpare.
Tradedoubler. Tyska mediakoncernen Axel Springer pekades ut som köpare i DI nyligen. Branschen konsolideras snabbt och Tradedoubler är en stor spelare med låg värdering.
Niscayah. Säkerhetsföretag med unik position Europa. Om ledningen stabiliserar affärerna kan finansiella köpare vara intresserade. Även huvudägarna är möjliga köpare.
Intrum Justita. Inkasso är en populär bransch för finansiella ägare. Bolaget är för tillfället något pressat och ägarmässigt syns få hinder för en affär.
Betsson/Unibet. Det sker mycket affärer i branschen som snabbt mognar. Många bolag sitter på goda finanser och både Betsson och Unibet värderas relativt lågt.
Svedbergs. Allt hänger självfallet på huvudägaren, men badrumsinredning är populärt att äga bland pe-bolag som Ratos exempelvis.
Arise Windpower. Har inte lyckats som börsbolag. Det finns intresse för branschen bland fastighets- och industribolag.
Axis. Mycket starka produkter och marknadspositionen kan locka en industriell ägare nu när värderingen är lite lägre än vanligt.
Det finns även en hel radda av bolag med dominerande ägare som kan tänkas ta in samtliga aktier som Ratos gjorde i HL Display. Till denna kategori hör Reizidor, Hemtex, Anoto, Netonnet och Intellecta.
Bland råvarubolagen kan vi hitta ytterligare uppköpskandidater, till exempel Lundin Mining och oljebolagen Enquest och Black Pearl Resources.
Samtidigt måste man vara ödmjuk. Det är inte enkelt att spå rätt. För hur många gånger har du egentligen läst att Boliden är en uppköpskandidat? Eller Swedish Match? Om du följt affärsmedia de senaste åren är svaret troligen: åtskilliga.
En sökning i tidningsdatabasen Affärsdata avslöjar att senast det talades om en kommande uppköpsvåg på börsen var i början av 2008. I fyra artiklar i affärspressen med det renodlade ämnet uppköpskandidater pekades totalt 48 börsbolag ut som nästa uppköp. Av dessa 48 bolag kom det endast bud på två, Ballingslöv och Tilgin (ett inte superbra budpliktsbud).
Delvis är den här tillbakablicken lite orättvis i och med att finanskrisen la sin kalla hand över all affärsaktivitet under hösten 2008. Hade inte krisen kommit så hade det nog blivit fler uppköp. Men exemplet med två rätt av 48 ger ändå en indikation på att det är svårt att träffa rätt när det gäller uppköp. Det bästa är nog att välja aktier man är redo att äga länge och se en eventuell budpremie som en extra krydda.
Tycker du att vi har missat någon uppköpskandidat? Tipsa i kommentarerna nedan.
Volvo Cars
Aktieanalys
Rapporter
Handelsbanken
Volvo Cars
Aktieanalys
Rapporter
Handelsbanken
Marknadsöversikt
1 DAG %
Senast
1 mån
