När bolaget lanserade målen utgick Hexagon-ledningen från att organisk tillväxt skulle kunna ta upp bolaget till en omsättning på 15 - 17 miljarder kronor under målåret. Analytikerna spår, utan att räkna in eventuella förvärv, att Hexagon kommer att omsätta 13,5 miljarder kronor 2011 enligt SME Direkt.

"Självklart har det blivit tuffare att nå den organiska delen i och med lågkonjunkturen", säger vd Ola Rollén till Nyhetsbyrån Direkt i samband med kapitalmarknadsdagen.

Således måste Hexagon förvärva en hel del för att nå de 20 miljarderna.

"Vi har sagt att vi tänker göra ett större förvärv, och det kvarstår. Sedan kommer vi säkert att göra ett 30-tal småförvärv under resans gång, under nästa år och under 2011. Men för att nå 20 miljarder så krävs det något av lite kaliber, vi kan inte bara göra småförvärv för att nå vårt mål" , säger Ola Rollén.

Han säger att det på radarskärmen finns 5 - 6 bolag med en omsättning med i klass med Leica som förvärvades 2005, det vill säga med en årsomsättning kring 5 miljarder kronor. Vissa av de intressanta objekten modell större är börsnoterade, andra är familjeägda.

Precis som i fallet Leica tänker Hexagon finansiera ett större förvärv genom att ta in pengar från aktieägarna. Först presentera det tänka förvärvet för marknaden, låta analytikerna räkna på det och i samband med detta avisera nyemissionen, är modellen Ola Rollén föredrar.

Noterbart är att de stora objekten på radarskärmen som regel har lägre marginaler än vad Hexagon har. Det finns alltså risk för viss utspädning.

"Det betyder att marginalen i vår kärnaffär måste överstiga 20 procent. Sedan har de regelmässigt tagit oss tre år att få upp marginalen i det förvärvade bolaget till koncernsnittet, även om det i Leica-fallet gick fortare", säger Ola Rollén.

Vad gäller den organiska biten utgår Hexagon från att den långsiktiga tillväxten för marknaden ligger på 8 procent per år. De kommande åren kan medvinden bli starkare än så.

"Vi tror inte att den långsiktiga trenden fundamentalt har förändrats. Det betyder att om man ett år har haft kraftig negativ tillväxt så måste det ske en återhämtning", säger Ola Rollén till Direkt.

Bolagets ambition är samtidigt växa snabbare än marknaden de kommande åren. Här får bolaget hjälp av att cirka en tredjedel av intäkterna genereras på utvecklingsmarknaderna vilka växer snabbare än marknadssnittet.

Ola Rollén uppger vidare att Hexagon ska återgå till den ordinarie utdelningspolicyn, som åsidosattes förra året. Hexagons utdelningspolicy säger att 25 - 35 av vinsten ska delas ut till ägarna. Bolaget har historiskt legat närmare 35 procent och den övre delen av intervallet kan tjäna som riktmärke även för 2009.

"Vi har en utdelningspolicy och den kommer vi följa. Vi kommer dela ut cirka 35 procent av vinsten efter skatt", säger han.

Analytikerna spår i snitt att Hexagons vinst per aktie 2009 kommer att ligga på 4:60 kronor, enligt SME Direkt. Utdelningsestimaten ligger i genomsnitt på 1:02 kronor per aktie. För 2008 levde Hexagon med hänvisning till de stormiga tiderna inte upp till sin policy. Utdelningen landade på 50 öre per aktie efter en vinst om 6:63 kronor per aktie.

NYHETSBYRÅN DIREKT