Ett andra kvartal

ungefär som, eller till och med något bättre, än det första och en bekräftelse på en snar förbättring i efterfrågan, särskilt i form av stimulanspaket i USA och Europa under det andra halvåret - så kan förväntansbilden inför Hexagons rapport sammanfattas.

"Och givet att

aktien har gått väldigt stark på sistone så måste bolaget leva upp till den förväntansbilden", kommenterar en av analytikerna Nyhetsbyrån Direkt har pratat med inför rapporten.

En annan analytiker

menar att det i första hand är de framåtblickande kommenterarna som kommer att vara det mest centrala på rapportdagen.

"Hexagon har

skickat tydliga signaler om att saker och ting ska förbättras under andra halvåret i år. Det vill man ha någon slags konfirmation på", säger den andra analytikern.

I en intervju

med Direkt i början av juni vittnade vd Ola Rollén om att vissa geografiska marknader, exempelvis Storbritannien, hade, alternativt var väldigt nära, att lämna efterfrågebotten. Hans uttalande syftade särskilt på produktområdet Geosystems medan Metrology hade en bit kvar till bottenkänning.

Sammantaget förutsåg

Hexagon-chefen ett andra kvartal bättre än det första även om han betonade att det inte kommer att handla om några fantastiska siffror. Den gradvisa förbättringen var huvudpoängen i hans prognoser.

"Jag tycker att

bolaget har varit ganska tydligt med att omsättningen kommer att vara ganska dålig i det andra kvartalet, det vill säga i linje med första kvartalet, men att marginalen kommer att ha förbättrats. Det kommer ju ytterligare effekter från bolagets besparingar", säger en av analytikerna.

Bolagets omsättning

väntas uppgå till 3.145 miljoner kronor, vilket skulle motsvara en total minskning med 19,4 procent från andra kvartalet i fjol och en ökning med drygt 100 miljoner kronor från första kvartalet i år. Den organiska nedgången i omsättningen i det första kvartalet låg på 20 procent.

Hexagons rörelsemarginal

väntas samtidigt landa på 15,2 procent i det andra kvartalet och det skulle betyda en förbättring från första kvartalets 13,3 procent. I förväntansbilden finns även att Asien, och mer specifikt Kina, ska fortsätta tuffa på och stå för en allt större del av bolagets omsättning.

"Alla områden i

Kina utom exportindustrin går bra nu. Man har fått effekter av stimulansåtgärderna och det har fortsatt in i det andra kvartalet", sade Ola Rollén till Direkt i juni.

Något annat att

ta fasta inför rapporten är att Hexagons försök att minska sitt varulager har gått ganska trögt.

"Hexagon har

flaggat för att lageromsättningshastigheten fortfarande är låg. Det är lite av ett orosmoment eftersom konkurrenterna också sitter på ganska höga lager och då kommer alltid frågan om prispress upp", säger en av analytikerna.

Från bolagets sida

har budskapet varit att priserna hittills har varit stabila. Samma indikationer har Hexagons konkurrenter gett, berättar analytikern.

"Men om alla

fortsätter att ha lager på denna nivå så kommer i alla fall spekulationer om prispress att komma upp till ytan", fortsätter han sitt resonemang.

Hexagon-aktien

bottnade kring 26 kronor i början av året och har sedan dess letat sig upp kring 80-kronorsnivån. Den senaste tiden har aktien fått extra bränsle från Hexagons konkurrenter, Faro och Trimble, vars rapporter och marknadsutsikter tolkades som köpsignaler.

"Trimble sade

att tredje kvartalet blir svagt men att bolaget förväntade sig tillväxt i det fjärde kvartalet. De sade visserligen inte att tillväxten skulle bli bra under 2010 men underförstått var Timble-ledningen ganska optimistiska inför nästa år", sammanfattar en av analytikerna.

Om Hexagons

rapport skulle avvika kraftigt mot förväntningarna kommer med stor sannolikhet en bekant fråga aktualiseras på nytt, den om balansräkningen, skuldsättningsgraden och villkoren i bolagets bankfinansiering.

"Hexagon har ju

legat väldigt nära sina kovenantgränser och det kommer att vara viktigt att se var bolaget ligger nu. Även om det är mindre intresse och oro kring detta numera så är balansräkningen fortfarande intressant", menar en analytiker.

Hexagon väntas

presentera ett resultat före skatt på 422 miljoner kronor för årets andra kvartal (657), enligt en sammanställning av tio analytikers prognoser som SME Direkt gjort.

Av de analytiker

som bidragit till sammanställningen har sex analytiker köp eller öka och två behåll eller avvakta. Två har minska eller sälj.

Deltagare:

ABG Sundal Collier, CA Cheuvreux, Carnegie, Erik Penser Bankaktiebolag, Evli Bank, Handelsbanken Capital Markets, SEB Enskilda, Swedbank Markets, Ålandsbanken och Öhman.

NYHETSBYRÅN DIREKT