Holmen överraskar uppåt
Pappersföretaget Holmen minskade vinsten rejält under andra kvartalet. Men det var väntat. Det gick faktiskt bättre än väntat.
14 augusti, 2013
Holmen redovisar ett resultat före skatt på 257 miljoner kronor för det andra kvartalet 2013 (436), framgår det av delårsrapporten.
Analytiker hade i genomsnitt räknat med ett resultat före skatt på 197 miljoner kronor, enligt SME Direkt.
Holmens rörelseresultat blev 307 miljoner kronor inklusive engångsposter (488), vilket innebär en rörelsemarginal på 7,3 procent (10,7).
Analytikerna hade förutspått ett rörelseresultat inklusive engångsposter om 251 miljoner kronor och en marginal på 6 procent.
Engångsposterna uppgick till 102 miljoner kronor. Väntat var enligt SME Direkt +100 miljoner.
Försäljningen uppgick till 4.197 miljoner kronor för perioden (4.569). Här låg SME Direkts konsensusprognos på 4.191 miljoner kronor.
Holmens halvårsrapport får överlag bra recensioner av analytiker som Nyhetsbyrån Direkt talat med, även om förväntningarna inte var särskilt högt ställda.
"Paper var mindre dåligt än befarat och av de fem divisionerna levererar fyra bättre än väntat. Hatten av för Holmen", säger David Halldén, analytiker på UBS.
"De totala leveranserna i Europa minskade med 5 procent under det första halvåret, medan Holmens leveranser bara var 2 procent ned", noterar David Halldén, som trott på ett starkt resultat, vidare.
Även Harri Taittonen, analyschef på Nordea i Helsingfors, är nöjd med resultatet.
"Förlusterna inom Paper minskade och Paperboard var bättre än väntat", konstaterar han.
Iggesund Paperboard gjorde en vinst på 45 miljoner kronor i kvartalet. Väntat var 21 miljoner.
Jämfört med konkurrenter i sektorn som tidigare rapporterat sina halvårsresultat har Holmen klarat just den svåra pappersmarknaden relativt väl. Däremot talar bolaget inte om någon förbättring på sågverksmarknaden.
"Jämfört med konkurrenterna är Holmen försiktigare", noterar Harri Taittonen.
En tredje analytiker, som vill vara anonym, håller med om att resultatet slog förväntningarna, men att dessa var rejält nedtryckta.
"Den viktiga frågan är när Paperboard ska komma tillbaka till en vettig lönsamhet. Det här börjar se ut som ett förlorat år", säger han.
En kursuppgång på 2-3 procent efter rapporten menar alla tre analytikerna är en rimlig reaktion.
Holmen handlades vid 13.20-tiden till 199:50 kronor, en uppgång med 2,2 procent för dagen.
Holmen överraskar uppåt
Pappersföretaget Holmen minskade vinsten rejält under andra kvartalet. Men det var väntat. Det gick faktiskt bättre än väntat.
14 augusti, 2013
Holmen redovisar ett resultat före skatt på 257 miljoner kronor för det andra kvartalet 2013 (436), framgår det av delårsrapporten.
Analytiker hade i genomsnitt räknat med ett resultat före skatt på 197 miljoner kronor, enligt SME Direkt.
Holmens rörelseresultat blev 307 miljoner kronor inklusive engångsposter (488), vilket innebär en rörelsemarginal på 7,3 procent (10,7).
Analytikerna hade förutspått ett rörelseresultat inklusive engångsposter om 251 miljoner kronor och en marginal på 6 procent.
Engångsposterna uppgick till 102 miljoner kronor. Väntat var enligt SME Direkt +100 miljoner.
Försäljningen uppgick till 4.197 miljoner kronor för perioden (4.569). Här låg SME Direkts konsensusprognos på 4.191 miljoner kronor.
Holmens halvårsrapport får överlag bra recensioner av analytiker som Nyhetsbyrån Direkt talat med, även om förväntningarna inte var särskilt högt ställda.
"Paper var mindre dåligt än befarat och av de fem divisionerna levererar fyra bättre än väntat. Hatten av för Holmen", säger David Halldén, analytiker på UBS.
"De totala leveranserna i Europa minskade med 5 procent under det första halvåret, medan Holmens leveranser bara var 2 procent ned", noterar David Halldén, som trott på ett starkt resultat, vidare.
Även Harri Taittonen, analyschef på Nordea i Helsingfors, är nöjd med resultatet.
"Förlusterna inom Paper minskade och Paperboard var bättre än väntat", konstaterar han.
Iggesund Paperboard gjorde en vinst på 45 miljoner kronor i kvartalet. Väntat var 21 miljoner.
Jämfört med konkurrenter i sektorn som tidigare rapporterat sina halvårsresultat har Holmen klarat just den svåra pappersmarknaden relativt väl. Däremot talar bolaget inte om någon förbättring på sågverksmarknaden.
"Jämfört med konkurrenterna är Holmen försiktigare", noterar Harri Taittonen.
En tredje analytiker, som vill vara anonym, håller med om att resultatet slog förväntningarna, men att dessa var rejält nedtryckta.
"Den viktiga frågan är när Paperboard ska komma tillbaka till en vettig lönsamhet. Det här börjar se ut som ett förlorat år", säger han.
En kursuppgång på 2-3 procent efter rapporten menar alla tre analytikerna är en rimlig reaktion.
Holmen handlades vid 13.20-tiden till 199:50 kronor, en uppgång med 2,2 procent för dagen.
Volvo Cars
Aktieanalys
Rapporter
Handelsbanken
Volvo Cars
Aktieanalys
Rapporter
Handelsbanken
Marknadsöversikt
1 DAG %
Senast
1 mån
