Kinesiska privatpersoner kan i dag inte köpa aktier utanför Kina. De är bara tillåtna att köpa aktier på de inhemska börserna i Shanghai och Shenzhen. Det har lett till enorma kursuppgångar på de börserna. I år har börsen i Shanghai stigit med över 115 procent och börsen i Shenzhen med otroliga 150 procent.

Många kinesiska bolag är noterade både på någon av de inhemska börserna, och på börsen i Hongkong. På Hongkongbörsen får inte kineserna köpa aktier. Där köper framför allt internationella investerare aktier, eftersom de är utestängda från de inhemska kinesiska börserna. Kurserna på Hongkongbörsen har inte stigit lika mycket som de har på de inhemska börserna. I år har de fastlandskinesiska aktierna på Hongkongbörsen stigit med 80 procent.

I augusti annonserade den kinesiska ledningen att den avsåg att tillåta kinesiska privatpersoner att köpa aktier på Hongkongbörsen. Det har fått kinesiska aktier på Hongkongbörsen att stiga, trots att någon tidsplan för reformen inte tillkännagavs. Det är främst internationella investerare som har dragit upp kurserna. Anledningen är att de bedömer att aktievärderingarna kommer att jämna ut sig när kineserna väl får köpa aktier på Hongkongbörsen. Det skulle innebära att kurserna i Hongkong började närma sig de inhemska börserna.

Under helgen kom dock uttalanden från den kinesiska ledningen att reformen läggs på hyllan. Effekten blev att investerare bedömer att kurskorrigeringarna inte blir av, alternativt skjuts på framtiden. Den officiella förklaringen till att den kinesiska ledningen har lagt planerna på hyllan är dels att det behövs tid att studera riskerna med reformen, dels att förståelsen och kunskaperna om hur de kinesiska investerarna agerar måste öka. Slutligen måste regelverket förberedas för att skydda Hongkongbörsen och de inhemska börserna.

För närvarande är det osäkert om reformförslaget är tillbakadraget för gott, eller om det skjuts på framtiden. Innan det har klarnat är det stor risk för fortsatt kraftiga svängningar på börserna i Kina och Hongkong.