Efter ett bakslag under 2011 börjar de globala förutsättningarna stärkas gradvis igen. Förbättrad aktivitet i USA och bättre policyrespons på den europeiska krisen har minskat hotet om en kraftig global inbromsning.

"Därmed väntas den svaga återhämtningen återupptas i de större utvecklade ekonomierna, och aktiviteten i de flesta tillväxt- och utvecklingsekonomier väntas förbli relativt solid. Men den senaste tidens förbättringar är mycket bräckliga."

Det skriver Internationella valutafonden, IMF, i sin vårprognos som publicerades på tisdagen.

Riskerna mot utsikterna är därmed fortsatt förhöjda och väger över mot nedsidan och IMF manar politiker att fortsätta implementera nödvändiga åtgärder för att uppnå en "hälsosam" tillväxt på medellång sikt. Givet stora produktionsgap i utvecklade ekonomier måste politiken också kalibreras så att den stöder den ännu svaga tillväxten på kort sikt.

Globalt väntas BNP stiga med 3,5 procent i år och 4,1 procent nästa år. Prognosen för 2012 har därmed skrivits upp 0,2 procentenheter och för 2013 har prognosen höjts 0,1 procentenheter jämfört med vad IMF räknade med i en prognosuppdatering i januari. I höstprognosen räknade IMF med en global tillväxt på 4,0 procent i år.

Jämfört med januariuppdateringen har prognoserna justerats upp något för de flesta ekonomierna, även för euroområdet. Men euroområdet vänts fortsatt få uppleva en "mild recession" under 2012 (BNP väntas sjunka 0,3 procent) i spåren på statsskuldkrisen och en generell brist på förtroende. Euroområdet tyngs också av att bankerna behöver minska balansräkningarna samt av finanspolitiska åtstramningar som tvingas fram av marknadstryck.

"På grund av problemen i Europa kommer aktiviteten fortsatt vara en besvikelse i de utvecklade ekonomierna som grupp. Tillväxten väntas bara bli omkring 1,5 procent 2012 och 2 procent 2013", skriver IMF.

Sysselsättningstillväxten väntas därmed förbli trög i utvecklade ekonomier, och de arbetslösa kommer att behöva fortsatt inkomststöd och hjälp med utbildning, praktik och jobbsökande.

För tillväxt- och utvecklingsekonomierna väntar IMF att BNP-tillväxten bromsar in från 6,25 procent 2011 till 5,75 procent 2012. 2013 väntas tillväxten åter accelerera till 6 procent med stöd av mer expansiv makroekonomisk politik och ökad utländsk efterfrågan.

IMF konstaterar att policyåtgärder, såväl i Europa och USA som i andra länder, har spelat en viktig roll för att minska systemriskerna, men det innebär inte att det finns något utrymme för paus.

"Utan ytterligare åtgärder kan problemen lätt flamma upp igen i euroområdet och finanspolitiken riskerar att stramas åt väldigt abrupt i USA 2013. Därmed kvarstår stora nedåtrisker", skriver IMF.

Den viktigaste orosfaktorn på kort sikt är om krisen i euroområdet utlöser en mer generell flykt från risk. I ett sådant scenario ser IMF en risk för att BNP i euroområdet kan sjunka mellan 2,0-3,5 procent över en tvåårsperiod relativt prognoserna i huvudscenariot.

Ytterligare en risk är att geopolitisk osäkerhet leder till kraftigt stigande oljepriser. Om oljepriserna stiger med 50 procent skulle det sänka den globala produktionen med 1,25 procentenheter, enligt IMF:s beräkningar.

"Effekterna på produktionen kan bli mycket större om spänningarna åtföljs av signifikant finansiell volatilitet och sjunkande förtroende", varnar IMF.

Dessutom riskerar överdrivet stram finanspolitik leda till att ytterligare en större ekonomi knuffas in i en ihållande deflation eller en utdragen period med "mycket svag aktivitet".

IMF ser också latenta risker för störningar på globala obligations- och valutamarknader på grund av stora budgetunderskott och statsskulder i Japan och USA och snabbt sjunkande aktivitet i vissa tillväxtekonomier.

"Men tillväxten kan också bli bättre än väntat om politiken förbättras ytterligare, de finansiella förhållandena fortsätter att förbättras och de geopolitiska spänningarna avtar", skriver IMF.

IMF konstaterar vidare att geopolitiska spänningar har bidragit till ett högt oljepris, och för närvarande är det främst osäkerhet runt Iran som har bidragit till att oljepriset har stigit till runt 115 dollar per fat. I vårprognosen har IMF antagit att oljepriset kommer att sjunka till 110 dollar per fat 2013, i linje med vad som indikeras på terminsmarknaden, men "i den nuvarande miljön innebär låga lagernivåer och begränsad kapacitet viktiga uppåtrisker".

Beträffande andra råvarupriser konstaterar IMF att de på senare tid har lyfts av bättre makroekonomiska utfall än väntat. Priserna är dock fortsatt klart lägre än 2011, och IMF antar nu att råvarupriserna exklusive olja kommer att sjunka 10,3 procent i år och 2,7 procent 2013.

"En viktig faktor här är bättre utsikter för livsmedelstillgången under 2012. Lagren är ännu låga, vilket innebär en risk, men en återgång till mer normala nivåer verkar vara på väg. Detta är goda nyheter för många bräckliga hushåll", skriver IMF.