En viss kursnedgång är dock motiverad mot bakgrund av årets stora uppgång.

"Produktionsvolymerna i gruvdelen var helt klart lägre än väntat, men bolaget har bra förklaringar. Förmodligen kommer vi att se mer normala volymer redan under det andra kvartalet. Totalresultatet är 4 procent lägre än konsensus, vilket i all väsentlighet får klassas som inom felmarginalen. Totalt sett tycker jag att det var en ganska odramatisk rapport", säger Christian Kopfer, analytiker på Nordea.

Bolidens redovisade på tisdagsmorgonen ett underliggande rörelseresultatet om 1.102 miljoner kronor i det första kvartalet. Marknadens förväntningar låg enligt SME Direkts prognossammanställning på 1.148 miljoner.

Resultatet för gruvverksamheten blev 482 miljoner kronor, cirka 6 procent under väntade 513 miljoner. Resultatmissen förklaras framför allt av en lägre produktion av koppar vid Aitikgruvan utanför Gällivare.

Enligt Bolidens vd Lennart Evrell är det ett ymnigt snöande som tvingat fram en långsammare arbetstakt, samtidigt som ett antal underhållsstopp genomförts. Produktionsprognosen för helåret upprepas.

"Det är i huvudsak temporära faktorer och ledningen förefaller rätt säker på att resten av året ska se bättre ut", säger Christian Kopfer.

Även Hjalmar Ahlberg, analytiker på Kepler Cheuvreux i Stockholm, menar att rapporten inte ger upphov till någon stor oro.

"Resultatet var nästan i nivå med förväntningarna. Det viktiga är att bolaget upprepar sina prognoser och verkar ha koll på läget. Det finns inget i rapporten som stör den långsiktiga bilden", säger han.

Att Boliden sänkte sin prognos för investeringar, capex, för 2015 och gav en något lägre prognos för 2016 uppfattas av båda analytikerna som på marginalen positivt.

Bolidenaktien backade i morgonens handel drygt 3 procent.

"Marknaden hade kanske extrapolerat det starka resultatet för det fjärde kvartalet in i 2015, vilket visade sig något överoptimistiskt. En kursnedgång på 3-5 procent är rimlig", säger en tredje analytiker, som vill vara anonym.

En liknande bild ger analytikerna på Kepler och Nordea.

"Aktien var 'priced for perfection' och nu var resultatet något svagt. En viss nedgång är rimlig", säger Hjalmar Ahlberg.

Mönstret från andra rapporter i år går igen, påpekar Christian Kopfer.

"Börsen har gått starkt i år och i många fall räcker inte ens ett resultat i nivå med förväntningarna för att försvara kursnivåerna, och nu var det ju faktiskt något svagare", säger han.