"Börsen är jättebillig, men personligen vill jag se mer av en hantering av bankkrisen i de anglosaxiska länderna först. Den är inte löst ännu", det säger Mattias Sundling, analyschef på HQ Bank, i inledningen på onsdagens börskväll.

Samtidigt tror han inte att Sverige och delar av Kontinentaleuropa kommer att råka lika illa ut som USA.

"Jag tror att 2009 delvis kommer att kännetecknas av en differentiering där de länder som verkligen har stora strukturella problem, som USA, Storbritannien, Spanien, Irland och Baltikum, kommer att ha ett tufft år", säger han och spår att Sverige i slutet av 2009 har ett normalt konjunkturförlopp.

"Vad jag är orolig för är vilken tyngd det har att de stora ekonomierna är på väg i ett värre recessionsförlopp."

Trots att en hel del konjunkturförsvagning redan är inräknat i dagens halverade börs ser Mattias Sundling ändå en risk för ett japanskt deflationsscenario, där aktiemarknaden har varit stillastående i ett årtionde.

"Jag säger inte att risken är 50 procent, men den är tillräckligt stor för att jag ska få lite ont i magen för den", säger han.

Pekka Kääntä, fondförvaltare, tror också på en differentiering.

"Jag tror att länder som Sverige, Tyskland och Ryssland kommer att prestera relativt bra under andra halvåret 2009", säger han och ser flera skäl till att vara optimist, bland annat stimulanspaketen.

"För mig är logiken enkel, sänker staten skatter eller börjar investera så kommer det att ge en positiv effekt på kort sikt", säger Pekka Kääntä och tror, som en följd, att den amerikanska konsumenten kommer att handla mer under 2009.

Samtidigt hävdar han att det låga oljepriset i sig är ett stimulanspaket för USA:s ekonomi på "någonstans mellan 300-400 miljarder dollar."

Simon Blecher, fondförvaltare av HQ Banks Sverigefond, räknar med att börsvändningen kommer fort.

"Ingen vet när börsen vänder, men när allt känns bra och pekar i rätt riktning då har börsen redan vänt", säger han och påminner om att börsen började gå ned sommaren 2007, då allt såg fantastiskt ut.

"Nu ser allt fruktansvärt ut och nu är vi oroliga, men då ska vi komma ihåg att börsen har tappat 55 procent. Börsen vänder när det ser som mörkast ut, sedan är bara frågan om det är om ett halvår eller ett år."

Han anser att det inte går att pricka botten, men tycker att man ska köpa aktier kontinuerligt och fylla på portföljen i dåliga tider.

I år tror Simon Blecher att alla svenska banker kommer att göra nyemissioner. Och han spår även att 2009 överlag kommer att kännetecknas av många nyemissioner.

"Bolag som har för hög skuldsättning kommer att göra nyemissioner. För även om det lättar på kreditmarknaden och räntorna sänks så kommer bankerna att kräva mycket mer."

Björn Davegårdh gissar att börsen redan har vänt.

"Det kan gå ner lite till, men det här är en bra nivå att köpa aktier på."

Han gillar framför allt verkstadsbolaget Sandvik och ser inga problem med bolagets skuldsättning.

"Jag tror att intjäningen är så pass att den håller ändå. Och varje konjunktursvacka, så länge jag minns, så har Sandvik, när man är ur svackan tagit marknadsandelar", säger han och anser att en lågkonjunktur snarare är en möjlighet för Sandvik, även om det kan ta något år innan det syns i siffror.

Samtidigt tror han att modejätten H&M är ett säkert kort, med motiveringen att "alla vill handla billiga kläder i en lågkonjunktur."

Men en av Björn Davegårdhs större favoriter är teknikaktien Net Insight, ett bolag som gör transportlösningar på nätet.

Simon Blecher tycker man ska våga köpa det som är nedtryckt cykliskt. Han nämner SSAB som exempel med ett eget kapital på 100 kronor per aktie och kursen som är runt 60 kronor.

"Men de aktierna som jag äger i min fond är lite försiktigt Telia, H&M, Securitas, Loomis och Getinge. Anledningen till att vi äger de här är för att de fortfarande har stabila vinster", säger han och räknar med att både Telia och H&M kan öka vinsterna i år.

"Sedan vågar jag köpa verkstadsbolag också, men man ska fokusera på bolag som har bra balansräkningar, ABB, Alfa Laval och SKF till exempel. Atlas Copco och Sandvik är fantastiska bolag men där tror jag att det kommer bli tuffare, de är ju mer skuldsatta."

Han tror även starkt på byggjätten Skanska med hänvisning till att stimulanspaken i USA är så inriktade på infrastruktur."Det kommer att byggas fruktansvärt mycket i USA, och det roliga är att Skanska faktiskt är det största byggbolaget även i USA", säger Simon Blecher.

Björn Davegårdh gissar att vid 2009 års slut står börsen på plus 25 procent och att vändningen kommer vid sommaren. 

Simons Bleckers gissning landar på plus 20 procent.

"Som jag försöker värdera vinsterna får jag ett snitt på Stockholmsbörsens index som är 750, det vill säga upp med cirka 20 procent från i dag. Men det kan gå ner mer innan det går upp."

Men båda är överens:

"Vågar man inte köpa i ett sådant här läge då ska man aldrig köpa aktier."