Linkmed har haft svårt att få aktiemarknadens förtroende men VD Ingemar Lagerlöf räknar med att snart kunna visa att bolaget faktiskt kan tjäna pengar.

"Vi planerar att göra exit i två av portföljbolagen innan 2010 och vårt mål att Linkmed ska gå med vinst 2009 ligger fast", säger han.

Linkmeds affärsidé är att i ett tidigt skede investera i onoterade forskningsbolag inom Life Science som är en bred definition på bolag inom läkemedel, bioteknik och hälsoprodukter.  I portföljen finns i dag 11 bolag, sex som jobbar med läkemedelsutveckling och bioteknik samt fem som är aktiva inom medicinteknik. Linkmeds ägarandelar ligger mellan 40 och 50 procent.

"Vi har varit med och startat de flesta av bolagen, vi har VD-posten i sex av dem och deltar i styrelsearbetet.  Vår affärsmodell handlar till 70 procent om att bygga värden i bolagen, 10 procent att leta efter nya bolag och ungefär 20 procent om att genomföra exits", berättar Ingemar Lagerlöf.

Hur ser marknaden ut för att sälja bolag just nu?

"Eftersom vi vänder oss till stora bolag, som läkemedelsbolag, som har ett bra kassaflöde så påverkas vi inte så mycket av konjunkturen. Det kan möjligtvis bli lite tuffare inom medicinteknik."

Hur ser du på börsnoteringar just nu?

"Klimatet för att göra en IPO är inte det bästa just nu. Vår bedömning är att marknaden behöver stabiliseras väsentligt för att det ska vara möjligt att göra bra börsintroduktioner."

Linkmed har sedan bolaget grundades 1998 gjort exit i två bolag, den ena gav pengarna tillbaka och den andra en vinst på 33 procent räknat per år.

Två bolag på tio år, borde det inte gå lite snabbare än så?

"Att det inte blivit fler beror på att vi började med läkemedelsprojekt som är väldigt långa till sin karaktär. Projekt inom medicinteknik går snabbare att utveckla."

Linkmeds aktiekurs har fallit kraftigt sedan noteringen på OMX i december 2006 och ligger i dag på drygt 30 kronor, att jämföra med introduktionskursen 70 kronor.

Handen på hjärtat, var inte introduktionskursen för hög?

"Det är en svår fråga. Kursen sattes i samarbete med våra rådgivare och Kaupthing som bevakar bolaget har upprepat introduktionskursen som riktkurs. Det kanske snarare är så att marknaden har svårt att ta till sig vårt bolag."

Skulle det inte vara enklare om Linkmed redovisade hur mycket bolagen i portföljen är värda?

"Vi håller på och titta på det där. Vi har ju en intern värderingsmodell där vi utgår från framtida kassaflöde, diskonterar med 20 procent per år och så sätter vi in sannolikheter på att olika händelser ska inträffa. Det vore säkert bra för aktiemarknaden att redovisa värderingen men det skulle samtidigt innebära att vi blottade oss för framtida bolagsköpare."

Planerar Linkmed att ta in mer kapital genom nyemissioner?

"Nej, vi räknar med att kunna vända verksamheten till vinst med den befintliga kassan."

Hur mycket påverkar aktiemarknadens värdering av Linkmed det beslutet?

"Kursen är hämmande men den påverkar framförallt våra möjligheter att betala för nya investeringar med egna aktier."

Vad kommer ni att göra med pengarna som kommer in från de planerade försäljningarna?

"Pengarna ska dels komma aktieägarna till del och dels användas till att utveckla nya projekt."

Vilka bolag är kandidater för exit?

"Det handlar framförallt om våra medicinteknikbolag."

Ingemar Lagerlöf nämner fyra möjliga kandidater. Oncolog Medical, som arbetar med produkter för kvalitetssäkring av strålterapi. Likvor, som har utvecklat ett instrument för att mäta trycket i hjärnvätskan. Biovator, som tagit fram tester för att se om olika kemiska substanser orsakar allergier, samt Ortoviva, som utvecklar verktyg för ryggradskirurgi.

Linkmed har sedan start tagit in totalt 330 miljoner kronor via emissioner.