Tiden sållar vetet från agnarna, och när det kommer till makrofonderna så bakas den bästa pastan på Lynx, SEB Asset Selection och Thenberg Macro Hedge.

I år har Lynx, som ingår i Brummer & Partners,presterat bäst, men den kräver en minsta investering om 100 000 kronor och det stänger ute en hel del presumtiva investerare. Då är det enklare att köpa SEB Asset Selection eller Thenberg Macro Hedge som inte tarvar lika stora insatser.

Vad som kännetecknar makrofonder är att de försöker rida på de stora finansiella trenderna världen över. De investerar i både aktier, räntor, råvaror och valutor. Det både ökar chanserna till att skapa god avkastning. Samtidigt kan man säga att risken ökar då det finns fler möjligheter att ta fel investeringsbeslut.

Vanliga aktiefonder kan alltid gömma sig bakom en aktiemarknad, som om den går upp drar med sig aktiefonden. När den går ned kan förvaltaren alltid skylla på att marknaden som helhet går ned.

Förvaltarna av makro- eller multiassetfonder (många tillgångsslag) kan inte skylla på externa faktorer i lika stor utsträckning. Därför är valet av fond och förvaltare mycket viktigare och liknar på så sett andra hedgefonder.

Bland makro- eller multiassetfonderna på den svenska marknaden har Lynx, SEB Asset Selection och Thenberg Macro Hedge utmärkt sig det senaste året genom att prestera ovanligt god avkastning.

Avkastningsmässigt har Lynx klarat sig bäst och förvaltarna Jonas Bengtsson, Svante Bergström och Martin Sandquist har hittills i år fått fonden att stiga med nästan 40 procent. SEB Asset Selection, med Hans-Olov Bornemann i spetsen, har fått kundernas kapital att stiga med nästan 25 procent och Pekka Käntää som förvaltar Thenberg Makro Hedge har ökat värdet på sin fond med nästan 23 procent.

Men det är inte alla som har möjligheten att investera i Lynx. De som vänder sig till Lynx direkt måste investera en halv miljon kronor, se tabell. Fonden handlas också via Nordnet och där behövs 100 000 kronor som minsta insättning. Fonden finns inte alls på Avanzas internetbaserade plattform.

Fonden handlas dessutom bara månadsvis, och för många finns det ett värde i att kunna komma in och ur fonden snabbare än så, se tabell.

Thenberg Makro Hedge dras också med likviditetsproblemet att den bara är månadshandlad, även om investeringsnivåerna är betydligt lägre. SEB Asset Selection är både dagshandlad och har låga investeringsbelopp, och passar därför många småsparare bättre.

Det kan vara en av förklaringarna till att fondkapitalet i SEB Selection är så stort som det är. I dag uppgår det till över 14 miljarder kronor. Lynx har ett fondkapital på knappt 2 miljarder kronor, även om det totala kapitalet uppgår till drygt 9 miljarder när man adderar de två andra Lynxfonderna, Lynx Bermuda och Lynx 1,5, också registrerad på Bermuda. Thenberg Macro Hedge är relativt nystartad och än så länge uppgår kapitalet till knappt 100 miljoner kronor.

Avgiftsmässigt är det också väldigt lika. Alla tre tar ut ett fast förvaltningsarvode på 1 procent per år, dock tar SEB Asset Selection ut 0,1 procent till. Sedan tar de ut en resultatbaserad avgift på 20 procent av avkastningen över riskfri ränta.