Fastighetsbolaget Balder fyller kassan med 285 Mkr genom en nyemission riktad till institutionella ägare. Intresset för emissionen har enligt bolaget varit stort och erbjudandet om att teckna totalt 6,7 miljoner B-aktier för 42,50 kronor per styck övertecknades kraftigt.

Intresset var inte minst stort från utlandet och mer än 70 procent av aktierna tecknades av utländska investerare, främst norska, finska och brittiska.

Syftet med att frångå företrädesrätten för befintliga aktieägare att teckna sig i emissionen är att sprida ägandet i Balder. I nuläget kontrollerar vd Erik Selin och investmentbolaget Arvid Svensson Invest totalt drygt 53 procent av kapitalet och 72 procent av rösterna i bolaget.

I och med emissionen ökar antalet utestående aktier i Balder från knappt 99,7 miljoner till 106,4 miljoner vilket motsvarar en utspädning på knappt 7 procent. Det senast kända substansvärdet per aktie, från niomånadersrapporten, faller i och med emissionen från 41,59 kronor till 38,97 kronor.

I den inledande handeln på Stockholmsbörsen på tisdagen handlas Balder ned 4,4 procent till 43 kronor alltså mindre än utspädningen. Det innebär att aktien för närvarande handlas med en premie på 10,3 procent mot substansen.

Det är vanligt att substansvärdet i fastighetsbolagen justeras för den uppskjutna skatteskulden på fastigheternas marknadsvärde jämfört med det bokförda värdet, något som ökar substansvärdet. Balder redovisar dock inte den siffran vilket gör att substansvärdet är något lägre än det annars hade varit.

Balder genomförde strax före jul en storaffär då bolaget tog över sammanlagt 25 handelsfastigheter från branschkollegan Catena för 1,6 miljarder kronor. Någon vecka före det köptes även 8 fastigheter från GE Capital värderade till 600 Mkr.

Efter de storaffärerna kan det vara dags att fylla på kassan i bolaget. Fastpartners vd Sven-Olof Johansson spådde i en intervju med nyhetsbyrån Direkt förra veckan en kraftig ökning av antalet kommersiella fastighetsaffärer under 2011. Marknaden beskrev han som väldigt het med ett stort intresse från institutionella investerare, en bild som Balders övertecknade emission även styrker.