Det framgår av en analys daterad på torsdagen, där banken också lyfter fram att det finns utrymme för höjda konsensusestimat för Volvo samt att aktien handlas till en stor rabatt jämfört med sektorkollegorna.

Som Nyhetsbyrån Direkt rapporterat tidigare på torsdagen uppgraderar Nordea rekommendationen för Volvo till köp (behåll) och höjer riktkursen till 145 kronor (125).

Nordea antar ett mer positivt marknadsscenario för 2017 för Lastbilar i Europa/Nordamerika och Anläggningsmaskiner i Europa/Kina.

"Efter fem år i följd av volymnedgångar, räknar vi nu med en återgång till tillväxt, vilket borde stödja en fortsatt marginalförbättring", skriver Nordea i analysen.

Efter att volymerna inom Volvokoncernen totalt sjunkit med 25 procent under 2011-2016 (-18 procent för Lastbilar och -45 procent för CE) tror nu Nordea på att Volvos totala volymer ökar med 3 procent 2017 och med 5 procent 2018.

Nordea räknar nu med att Lastbilar i Nordamerika sjunker med 2 procent (tidigare prognos var -9 procent). I Europa väntas Lastbilar vara oförändrat (tidigare: -5 procent) och inom Anläggningsmaskiner väntas en tillväxt på 10 procent i Europa (tidigare: 5 procent) och i Kina spås en tillväxt på 20 procent (10).

Banken påpekar att tillväxtprognos för Volvo är baktung över 2017, främst som en följd av att Lastbilar i Nordamerika väntas återgå till tillväxt andra halvåret, enligt analysen.