Rekordskörd förra

året ledde till prispress och sedan kom finanskrisen som gjorde att många jordbrukare har problem med likviditeten. Under första kvartalet fick Black Earth Farming 35 procent mindre betalt för sin skörd än under samma period i fjol.

Men finanskrisen kan

även innebära hopp om återhämtning eftersom de fallande valutorna i Ryssland och Ukraina gjort ländernas jordbruk mer konkurrenskraftigt. BEF har hållit fast vid ursprungsplanerna hittills och fortsätter att spendera ganska mycket pengar för att få fullständig ägarkontroll över sin mark.

Med en ökande

andel mogen mark är prognosen att vända fjolårets rörelseförlust till breakeven och detta är inte orealistiskt, enligt Börsveckan som ställer sig försiktigt positiva till aktien.

Trigon är en

mindre och mer riskfylld kopia av BEF, men så är också aktien billigare. Trigons produktionsplan innebär att 57 procent av arealen odlas upp och yielden spås bli 4,25 vilket är något bättre än BEF. Trigon kunde visa vinst på rörelsenivå före avskrivningar i fjol, har lika goda finanser som BEF, bättre lagringskapacitet och bra historik men värderas lägre än Black Earth.

Anledningarna är flera.

Bland annat kan Trigon inte äga sin mark i Ukraina. Vidare kommer vinsten och omsättningen delvis från en tradingrörelse med högre risker och uthyrning av lagerkapacitet, utan vilka Trigon hade förlorat pengar i fjol. Bolaget känns dock gediget och Börsveckan ger rekommendationen köp.

Alpcot Agro har

Tredje AP-fonden som huvudägare och kommer att noteras på First North under hösten. Det kan vara lockande att redan innan dess köpa in sig i Alpcots låga värdering per hektar men man ska ha i åtanke att bolaget är det minst stabila av de tre. Börsveckan avvaktar med en rekommendation på aktien till First North-noteringen då färskare information finns till hands.

Elanders har börjat

klättra på börsen och Börsveckan ser ingen anledning till att köpa aktien. För drygt en månad sedan fick tidigare vd Patrick Holm lämna posten till affärsområdeschefen Magnus Nilsson. Tanken är att Magnus Nilsson ska försöka vända på skutan och höja lönsamheten, framförallt Infologistics. Frågan är om detta inte är ett krav om inte en nyemission ska vara aktuell, skriver Börsveckan. Kassaflödet från den löpande verksamheten har visserligen förbättrats sedan förra året men kan ändå inte försvara den höga skuldsättningen.

Sedan Börsveckan

höjde Elanders från sälj till avvakta tidigare i år har aktien stigit med 23 procent utan att marknaden förbättrats eller att något annat fundamentalt ändrats. Därför sänker Börsveckan rådet igen till sälj.

Invisio har innovativa

produkter men har aldrig lyckats särskilt bra med att omsätta dem till någon vidare vinst för aktieägarna. Vd-kommentarerna i rapporten ger intrycket att genombrottet för bolaget ligger just runt hörnet men siffrorna talar ett annat språk. Bolagets egna kapital är endast 7,5 miljoner och frågan är om man inte måste genomföra en nyemission snart. Invisio har dock en joker i skjortärmen i form av ett avtal med Motorola. Detta avtal, om allt klaffar, genererar fina royalty-pengar som trillar ned till sista raden och kan ge stora vinsttillskott till Invisio. Börsveckan anser dock att man ska passa på aktien.

Epicept har lyckats

med att ta fram ett EU-godkänt preparat mot leukemiindikationen AML men har inte lyckats matcha forskningsframgångarna med kommersiella framgångar. I stället har bolaget gjort ett antal mer eller mindre kortsiktiga finansiella manövrar för att säkra balansräkningen tills ett avtal nås. Att avtal dröjer är oroväckande och reser frågor men aktien är billig och potentialen är fortfarande stor. Börsveckan rekommenderar därför köp men tillägger att aktien kräver is i magen. Epicept steg dock med 6,7 procent på måndagmorgonen.

Bland storbolagen

rekommenderar Börsveckan köp av Astrazeneca och ta hem vinsterna i Assa Abloy.

NYHETSBYRÅN DIREKT

----

Vill du veta mer om tidningen Börsveckan? Klicka här.