På måndagen föll Active Biotechs aktie handlöst efter att bolaget meddelat att resultat från fas 3-studien av läkemedelskandidaten för MS, Laquinimod, inte nått sina primära mål. Raset summerades vid börsens stängning till över 50 procent.

Men flera av Active Biotechs insiderpersoner lyckades undvika ett halverat värde på sina aktier, eftersom de då redan sålt av hela eller åtminstone delar av sina innehav.

En av dem som gjorde det var forskningschefen Helen Tuvessons make, vilken är registrerad som insynsperson hos Finansinspektionen. Han sålde av hela sitt Active Biotech-innehav, värt närmare 250 000 kronor.

En annan säljare är Anette Sundstedt. Sundstedt, som även är chef för Active Biotechs cellbiologiverksamhet, sålde i juni aktier för 220 000 kronor. Det innebär att hon sålde mer än hälften av sitt totala aktieinnehav.

Utöver det har flera andra personer som Finansinspektionen klassar som insynspersoner sålt aktier i bolaget under juli.

Det är den andra stora smällen i biotech-branschen på några månader. Den 9 maj visade testresultaten för forskningsbolaget Diamyds viktigaste produkt sig vara negativa, vilket fick aktien att rasa med över 80 procent samma dag.

Bara dagar innan sålde Diamyds avhoppade vd Elisabeth Lindner merparten av sina aktier i bolaget. Detta kritiserades starkt från flera håll, och FI inledde en granskning mot handeln i det kraschade bolaget. Den handlade dock främst om Diamyds informationsgivning till marknaden.

Claes Hemberg, sparekonom på Avanza Bank, är starkt kritisk till insiderhandeln i biotech-bolagen.

"Det är pinsamt. Insiderhandel är extra känsligt i just biotechbolag. Ett forskningsresultat kan äventyra hela bolagets framtid, och insiders har där ofta en unik insyn i verksamheten. Därför borde FI ha extra koll på biotechbolagen", säger Claes Hemberg.

Han menar att försäljningarna innan smällarna i Diamyd och Active Biotech kraftigt har påverkat förtroendet för biotech-branschen.

"Branschen borde själva rannsaka hur de egentligen sköter sin internrapportering. Kutymen för insiderhandeln för dessa bolag borde ändras. Ingen insider borde få handla under tiden man väntar på ett forskningsresultat", säger Hemberg.

Active Biotechs och Diamys kraschar påminner om den stora risk som finns i biotech-bolag. Claes Hemberg råder sparare att inte ha mer än högst någon procent av sina sparpengar i ett biotechbolag, och inte mer än 5-6 procent av sparkapitalet i biotech-sektorn som helhet.

"Dessutom bör man hålla koll på hus insynspersonerna agerar. Följ Finansinspektionens insynslista", råder Claes Hemberg.