"Det här är ett

wake up-call. Aktien har gått upp 140 procent de senaste sex veckorna samtidigt som makrosituationen förvärrats. Det verkade ett tag som att folk ignorerade Baltikum och Ukraina. Både med nedreviderade bnp- siffror och att Lettland inte får ut sina IMF-pengar", säger Henrik Schmidt. "Jag tror att aktien kommer att handlas ner. Marknaden får lite av en reality check", säger han.

Krediförlusterna

kommer att ligga i fokus efter Swedbanks rapport. Kreditförlusterna var klart sämre än förväntat. Å andra sidan borde det inte vara någon större överraskning för marknaden att Michael Wolf vårstädat en del, säger Henrik Schmidt.

"Det är hans

första kvartal och det är klart att han tar i lite extra", säger Henrik Schmidt och syftar på miljardnedskrivningen av goodwill i Ukraina och de extra generella miljardreserveringarna för kreditförluster.

"Å andra sidan

är outlooken ganska negativ. Han säger att det här är bankens tuffaste utmaning hittills. "Vilket i och för sig inte är speciellt förvånande", tillägger han.

NYHETSBYRÅN DIREKT