Det sade vice riksbankschefen Per Jansson till journalister efter ett anförande vid ett SBAB-seminarium på tisdagen.

"Får vi ett liknande inflationsutfall då som nu, då är det inget snack om saken – då smäller det", sade han.

"Nu fick vi ett prognosfel i storleksordningen 3-4 tiondelar, det kan ju inte upprepas i maj. Då är ju hela inflationsuppgången vi har sett utraderad", fortsatte per Jansson.

I anförandet tidigare noterade dock Per Jansson att det i första hand var tillfälliga faktorer, som flygresor, som låg bakom den negativa inflationsöverraskningen i maj.

Underliggande mått, som Und28 och Trim85, visade ingen motsvarande nedgång i inflationstakten i april, vilket antyder att den underliggande inflationstrenden fortsatt är intakt. Men april-KPI var trots det en mycket negativ överraskning för Per Jansson.

"Det finns ett par aspekter, den ena är ju att siffran även för KPIF var 3-4 tiondelar svagare än vi hade i vår prognos, det är inte bra", sade han.

Det var visserligen särskilt variabla priser som drog ner inflationen, vilket man kan se i de underliggande måtten som är lite mer stabila.

"Men det är fortfarande så att vi är bekymrade för även om sådana priser minskar. Risken finns ju, när man har haft låg inflation länge, att det sätter sig i inflationsförväntningarna. Då permanentas det som från början var en tillfällig effekt, det är vi bekymrade för när vi har haft en nedgång i inflationsförväntningarna", sade Per Jansson.

"Vi måste vara på hugget för alla typer av negativa inflationsöverraskningar, men det är klart att det är lite mer positivt att det nu är flygresor och liknande än att det är en bred nedgång i många olika priser. Men vi måste vara på hugget, detta var ingen bra siffra", fortsatte han.

Per Jansson sade att underliggande inflationsmått som Und28 och Trim85 är understödjande mått som visar att de faktiskt finns vissa ljuspunkter, men det är knappast dessa som arbetsmarknadens parter tittar på.

"Som jag var tydlig med, vi är inte nöjda med den här inflationen, här behöver vi se en förbättring - det är helt klart", sade han.

Per Jansson fick också utveckla sig om hans tidigare uttalanden om att kronans växelkurs mot euron står i särskilt fokus för Riksbanken, en ståndpunkt som har varit något svårsmält för vissa utomstående bedömare.

"Skälet till att jag har betona kronans växelkurs mot euron en hel del har att göra med att de stora interventionerna sker ju från ECB:s sida. Därför har risken, såsom jag sett det, varit störst att vi får en förstärkning av kronan mot just euron", sade han.

"Men det betyder ju inte att kronans utveckling mot dollarn är oviktig på något sätt, det spelar också stor roll. Man behöver titta bredare än på bara utvecklingen mot euron, men min betoning har berott på att det är där de stora interventionerna har skett", fortsatt Per Jansson.

Givet att eurons försvagning under 9:10 mot kronan i mars föregick Riksbankens mellanmötesåtgärder, med hänvisning till just växelkursrisker, i kombination med Per Jansson euro/sek-fokus, har gjort att vissa bedömare söker dessa nivåer som triggers för nya åtgärder - nästan oavsett hur kronan samtidigt har utvecklats mot dollarn och andra valutor. Men det har inte varit Per Janssons avsikt.

"Jag tycker inte man ska tolka det så. Det här har ju varit ett resonemang i närtid, väldigt mycket färgat av att ECB gör mycket stora statspappersköp i Europa. Vi har inte sett den typen av penningpolitiska interventioner någonsin genom världshistorien", sade han.

"Det gör ju att man måste fundera lite extra på vår kant, en liten öppen ekonomi med halva vår sammanlagda handel exponerad mot Europa, på vad det betyder. Det betyder inte att dollarns utveckling på något sätt är oviktig", fortsatte Per Jansson.

Han tillade att det är mycket möjligt att en försvagning av kronan mot dollarn kan kompensera en hel del för kronans förstärkning emot euron.

"Men vi kan inte ha den typen av extremt snabba förstärkning mot euron som vi hade mellan februari och mars, då vi stärktes som mest från något i stil med 9:65 till 9:05 på några veckor inom fyra veckor, det går liksom inte", betonade Per Jansson.