När vi träffar Pontus Lindwall på spelbolaget Betssons huvudkontor i centrala Stockholm efter klockan 14 en torsdagseftermiddag möter han oss med lunchlådan i ena handen. På Betsson jobbas det nu kanske hårdare än någonsin.

Den här intervjun görs före det svenska riksdagsvalet. Men på frågan om vilken färg han önskar på regeringen blir svaret att det inte spelar någon större roll, trots att Sverige är bolagets största marknad. Pontus Lindwall siktar nu främst på att växa på andra marknader.

Många stora frågor hänger i luften för spelbolaget vars börsvärde på några år mer än fördubblats till över 3 miljarder kronor. Hur bolaget ska hantera kommande legala restriktioner på den europeiska spelmarknaden är den kanske den viktigaste framtidsfrågan. En annan svår nöt är vilka nya marknader Betsson ska satsa på för att fortsätta hålla en hög tillväxttakt.

Betsson-aktien har varit en raket på börsen under den senare delen av 2000-talet men under det senaste halvåret har den utvecklats ovanligt svagt. Troligen finns det en oro bland investerarna för att Betssons tillväxttakt ska sjunka framöver. Pontus Lindwalls bestämda uppfattning är dock att aktiens utveckling inte speglar hur verksamheten utvecklas.

"Nej, det är högtryck i verksamheten. Vi är extremt innovativa och hungriga på nya affärer, vi är långt fram i produktutvecklingen. Vår aktie har väl påverkats av att analytikernas syn på sektorns framtidsmöjligheter, men vi anser att utsikterna är alltjämnt goda", säger Pontus Lindwall.

Men det är väl oroväckande ni inte växte i Norden i det andra kvartalet, era bruttointäkter var lika höga som i det andra kvartalet 2009?

"Det var kanske inte riktigt bra, vi var inte nöjda. En orsak till utfallet är att vi har en förhållandevis hög andel casino jämfört med sportspel och kunderna spelar mindre casino när vädret är fint", säger Pontus Lindwall.

Samtidigt som intäkterna i Norden stod stilla så växte antalet aktiva kunder kraftigt i det andra kvartalet, med 55 procent jämfört med 288 700.  Det vill dock Pontus Lindwall dock inte dra för höga växlar på eftersom en viss mängd kunder bara registrerar sig för att utnyttja ett erbjudande och sedan inte återkommer.

"Nyckeltalet aktiva kunder ska man ta med en nypa salt", säger Pontus Lindwall.

Under det tre senaste åren har ert totala spelöverskott växt med i snitt 65 procent. Hur mycket kan ni växa framöver?

"Vi är fortfarande ett tillväxtbolag och ska växa snabbare än marknadsgenomsnittet. Däremot kommer vi inte växa i samma takt som tidigare, det kan vi inte göra när vi blivit så stora."

Var ska ni växa mest, i eller utanför Norden?

"Mest utanför, både i Europa och i övriga världen. Så som det ser ut nu är de stora marknaderna i Sydeuropa mest intressanta men även Tyskland är intressant.  Danmark blir en spännande marknad när de får sin nya lagstiftning på plats", säger Pontus Lindwall.

Vilka marknader är intressantast utanför Europa?

"Vi tittar både mot USA och Asien. I USA är det osäkert hur länge processen med att ta fram en spellagstiftning dröjer. I Asien finns det fantastiska möjligheter men den legala situationen är oklar".

Men är det inte typiskt er att utnyttja en oklar legal situation?

"Det är det och vi har övervägt att göra det i Asien. Men skillnaden är att vi i Europa har haft uppbackning av legala system, EG-rätten. Vi vill inte etablera oss på asiatiska marknader om det är juridiskt osäkert eftersom det kan rasera våra framtida möjligheter", säger Pontus Lindwall.

En stor kostnadspost för spelbolagen är marknadsföring. Blir det dyrare för er att växa framöver?

"Det kan jag inte veta. Lyckas vi väl på någon internationell marknad så kan vi få stor tillväxt billigt. Det går inte att gissa hur mycket det kostar att växa", säger Pontus Lindwall.

Som många andra privata spelbolag har Betsson en licens på Malta som ger dem rätt att bedriva spelverksamhet. Tack vare den licensen hävdar Betsson och andra spelbolag att de med stöd av EG-rätten får bedriva spelverksamhet inom hela EU.

Problemet för spelbolagen nu är att några EU-länder har infört krav på att spelbolag ska ha licens i det aktuella landet för att få bedriva spelverksamhet där. Italien och Frankrike har redan infört sådana system och Danmark väntas göra det snart.

På grund av licenssystemet i Frankrike beslöt Betsson i somras att lämna den franska marknaden.

"Vi hade inte så många spelare i landet. Det nya regelverket var både diskriminerande och ofördelaktigt i andra avseenden, det var inte värt för oss att försöka få en dyr licens. Men vi har inte avfärdat möjligheten att söka en licens för all framtid. Vi kan göra det om villkoren blir mindre ofördelaktiga eller vi hittar en stark lokal partner",klargör Pontus Lindwall.

Han är inte alls positiv till en utveckling där flera enskilda länder bygger upp egna licenssystem för spelverksamhet.

"Vi är inte för lokala regleringar.  Vi anser att inom EU så borde det räcka med att ha en licens på en marknad för att få verka i hela unionen. Reglerar man lokalt så måste villkoren vara sådana att det går att driva lönsam verksamhet, om inte det går är den fria konkurrensen och därmed konsumentskyddet borta", säger Pontus Lindwall.

Är det till fördel för er om det nuvarande osäkra läget består på större delen av den europeiska spelmarknaden?

"Vi agerar helst fritt under ett regelverk, men ett dåligt regelverk som hämmar konkurrensen är negativt för konsumenten. I valet mellan dåliga lokala regleringar och nuvarande vakuum så föredrar vi ett vakuum", säger Pontus Lindwall.

Just nu är sportspel den produkt som väntas öka spelbolagens intäkter mest framöver, den stora flugan är livebetting där spelarna kan lämna in tips under matchernas gång. Troligt är att sportspel kommer att få en allt viktigare betydelse framöver, i nuläget kommer cirka 60 procent av Betssons spelöverskott från casino och närmare 30 procent från sportspel.

"Som det ser ut nu kommer sportspel att växa snabbast de kommande åren. Vi har under ett par års tid satsat och förbättrat vårt utbud väsentligt.  Min bedömning är att vi tar marknadsandelar inom sportspel", säger Pontus Lindwall.

Betsson har under de senaste åren genomgående haft en högre vinstmarginal från sportspel, jämfört med Unibet. En viktig orsak till det är att Betsson har många kunder i Turkiet medan Unibet inte tar emot kunder i Turkiet, marginalerna inom sportvadslagning är högre än snittet i Turkiet.

Vilka möjligheter har ni att höja er bettingmarginal ytterligare?

"Vi vill inte att den ska bli högre, stiger den så riskerar vi att spelarna tröttnar på att spela. Det är omsättningen som ska stiga, inte marginalen", klargör Pontus Lindwall.

Intäkterna från poker har minskat dramatiskt sedan hypen i början av 2000-talet.  År 2006 stod poker för närmare 40 procent av Betssons spelöverskott, nu har andelen sjunkit till ungefär 10 procent.

"Pokers svaga utveckling har dragit ner våra resultat i Norden, vi har fått kämpa hårt inom andra spelprodukter för att kompensera pokerns svaga utveckling", säger Pontus Lindwall.

Det har i flera år talats om en stundande konsolidering i spelbranschen, spekulationerna har tagit ny fart på sensommaren efter att den planerade fusionen mellan Partygaming och BWin blivit offentlig. Affären kan påskynda en konsolideringsvåg, eftersom det antagligen är till fördel att vara stor när branschen blir mer reglerad.

Enligt Pontus Lindwall räknar Betsson på potentiella förvärv men han verkar inte särskilt sugen på att slå till.

"Många funderar på hur de ska ta höjd för nya regleringar på marknaden och drar då slutsatsen att det är bra att vara stor. Det resonemanget förstår jag och håller med om, men den andra sidan av myntet är att det är svårt att slå ihop bolag som har olika bakgrund och kulturer. Fusionerade bolag kan fort tappa fokus", säger Pontus Lindwall.