Tidigare signaler om svensk motståndskraft har nu helt reverserats och det är tydligt att tillväxten kommer at bli "mycket svag" den närmaste tiden. Det skriver SEB i den konjunkturprognos som presenterades på tisdagen.

BNP i Sverige väntas öka med 0,7 procent i år, med 1,3 procent nästa år och med 2,5 procent 2014. I den senaste ordinarie prognosen, i oktober, spådde SEB att BNP skulle öka med 1,3 procent i år och 1,5 procent nästa år.

Prognosen innebär att SEB-ekonomerna räknar med stagnation i den svenska ekonomin under andra halvåret 2012, och att den ekonomiska aktiviteten hämmas av fallande export, stigande prisfall och risk för prisfall på bostadsmarknaden.

"Vi räknar dock fortfarande med att en recession kan undvikas och att Sverige växer i takt med de starkare länderna i Nordeuropa, bland annat med stöd av en expansiv ekonomisk politik", skriver SEB-ekonomerna i rapporten.

Enligt SEB-ekonomerna står regeringen inför en "trovärdighetsmässig uppförsbacke" givet att finansdepartements BNP-prognoser för 2013-2014 är i "stort behov av nedrevidering". Det kommer i sin tur att få effekter på arbetsmarknaden och de offentliga finanserna.

"Vi förutser nu ett statligt budgetunderskott på 48 miljarder kronor för 2014 (1,3 procent av BNP). Detta är drygt 80 miljarder svagare än i regeringens prognos", skriver SEB-ekonomerna.

Olika överväganden om konjunkturutveckling och BNP-tillväxt ligger bakom den övervägande delen av skillnaderna mellan SEB:s och finansdepartementets prognos om statsfinanserna, men SEB har också antagit att regeringen beslutar om lika finanspolitiska satsningar under valåret 2014 som för 2013 (23 miljarder kronor).

"Vår bedömning är som tidigare att en expansiv finanspolitik är helt i linje med etablerade stabiliseringspolitiska principer. Lågkonjunkturen blir djupare än väntat och resursutnyttjandet ligger klart under det normala. Utsikterna på arbetsmarknaden ser nu så mycket sämre ut än tidigare att en passiv politik inte är försvarbar", skriver SEB-ekonomerna.

De räknar vidare med att Riksbanken kommer att sänka reporäntan med 0,25 procentenheter, till 1,00 procent i december, och kombinationen av låg inflation och hög arbetslöshet leder fram till en lika stor sänkning, till 0,75 procent, i början av 2013.

"Vår huvudprognos är att den andra räntesänkningen kommer i februari, men det finns en viss sannolikhet att Riksbanken avvaktar till april. Därefter förutspår vi en oförändrad räntenivå under resten av prognosperioden", skriver SEB-ekonomerna.

Beträffande den internationella ekonomin ser SEB-ekonomerna inget riktigt slut på krisen. Avmattningen i Europa har förstärkts efter sommaren med ökade risker för globala spridningseffekter. Därtill kommer en rad politiska osäkerhetsmoment kopplade till eurokrisen, USA:s finanspolitik, Kinas ledarskifte samt situationen i Mellanöstern. Läget kan förvärras ytterligare om inte framtidstron i företagssektorn ökar.

USA-ekonomin börjar visserligen stå på fastare mark, och utvecklingsländerna inklusive Kina bedöms ha nått tillväxtbotten, men i euroområdet dominerar en negativ ekonomisk-politisk dynamik.

SEB räknar med att BNP för OECD-länderna växer 1,3 procent 2012, 1,6 procent 2013 och 2,1 procent 2014. Krisen i euroområdet gör att riskerna på nedsidan sammantaget dominerar.