Handelsbanken analyserar gårdagens fastighetsaffär där Castellum säljer sina tillgångar i Skåne till lokalt förankrade Wihlborgs för 13,3 miljarder kronor.
26 juni, 09:28
Bedömningen är att transaktionen leder till väldigt olika effekter för bolagen.
För Castellums del innebär affären att man gör sig av med underpresterande tillgångar och på det hela skapar ett tydligt “värdearbitrage”, givet att tillgångarna säljs till en rabatt på 4 procent mot bokfört värde samtidigt som aktien dras med en substansrabatt på 26 procent.
Vinstprognoserna för 2026-2028 höjs med omkring 4 procent efter affären, vilket resulterar i en högre riktkurs på 160 kronor (150). Köp upprepas.
För Wihlborgs innebär affären en ökad finansiell risk då köpet leder till en ökning av skuldsättningen. Hur bolaget tänker hantera detta återstår att se, enligt SHB.
"Förvärvet innebär ändock att vi höjer vinstprognoserna med 6 procent för 2026 och 10 procent för 2027-28. Men samtidigt blir visibiliteten sämre och risken högre, varför vi skruvar ned vår riktkurs från 95 till 82 kronor", skriver banken som upprepar behåll.
Handelsbanken analyserar gårdagens fastighetsaffär där Castellum säljer sina tillgångar i Skåne till lokalt förankrade Wihlborgs för 13,3 miljarder kronor.
26 juni, 09:28
Bedömningen är att transaktionen leder till väldigt olika effekter för bolagen.
För Castellums del innebär affären att man gör sig av med underpresterande tillgångar och på det hela skapar ett tydligt “värdearbitrage”, givet att tillgångarna säljs till en rabatt på 4 procent mot bokfört värde samtidigt som aktien dras med en substansrabatt på 26 procent.
Vinstprognoserna för 2026-2028 höjs med omkring 4 procent efter affären, vilket resulterar i en högre riktkurs på 160 kronor (150). Köp upprepas.
För Wihlborgs innebär affären en ökad finansiell risk då köpet leder till en ökning av skuldsättningen. Hur bolaget tänker hantera detta återstår att se, enligt SHB.
"Förvärvet innebär ändock att vi höjer vinstprognoserna med 6 procent för 2026 och 10 procent för 2027-28. Men samtidigt blir visibiliteten sämre och risken högre, varför vi skruvar ned vår riktkurs från 95 till 82 kronor", skriver banken som upprepar behåll.
Din ekonomi
Analyser
Din ekonomi
Analyser
1 DAG %
Senast
OMX Stockholm 30
−0,21%
(vid stängning)
Stockholmsbörsen
14 augusti, 17:41
Stockholmsbörsen avslutade fredagen på minus
MetaSpace Fund A
14 augusti, 16:45
Rymden har blivit en investerbar megatrend – tre bolag visar utvecklingen
Boozt
14 augusti, 15:01
Boozt faller efter rapport – DNB Carnegie ser försiktig prognos
Autostore
14 augusti, 15:00
Autostore: Finns det tillräcklig uppsida i aktien?
OMX Stockholm 30
1 DAG %
Senast
3 274,52
