Trots tidigare års starka börsutveckling tror Skagen Fonder att det här året kan bli lika bra som förra. Det skulle betyda att världens börser i genomsnitt stiger med cirka 15 procent i år. På den molnfria himlen ser de bland annat en balanserad global tillväxt, lägre inflationstryck och högre produktivitet som ger ökade vinster.
10 januari, 2007
När Skagen Fonder höll sin årliga nyårskonferens den 10 januari var det idel glada miner, både hos fondbolaget och hos åhörarna. Alla ville höra positiva nyheter. Och få blev besvikna. Skagen anser att utsikterna ser bättre ut inför 2007 än de gjorde inför 2006. Förvaltarna grundar sin positiva syn på lång erfarenhet och grundlig analys.
De menar att försvagningen av den amerikanska dollarn är positiv på sikt då den jämnar ut obalanserna i världsekonomin. Även om dollarförsvagningen beror på svagare tillväxt i den amerikanska ekonomin, så förbättras intjäningen hos exportorienterade amerikanska bolag. Den bidrar också till att dra ner inflationen i Europa. Totalt sett är det gynnsamt för aktiemarknaderna.
Till följd av lägre råvaru- och energipriser har inflationstrycket minskat. Det ser också ut som om den globala konjunkturen har lyckats stå emot de räntehöjningar som genomfördes förra året. Även om räntan har stigit så har bolagens värdering fallit. Det har uppstått ett stort glapp mellan avkastningen på eget kapital och priser på eget kapital. Motsvarande glapp har inte Skagen sett sedan i mitten av 1980- och 1990-talen och det är positivt för aktieinvesterare.
En annan viktig potentiell kursdrivare är riskkapitalbolagen. I dag har de mer kapital än någonsin som måste placeras, och stora delar av det kommer att ske i börsbolag. Skagen uppskattar att riskkapitalbolagen har cirka 140 miljarder dollar i sina kassakistor. Förra året gjordes utköp från börsen som motsvarade 3 procent av marknadsvärdet. Toppnoteringen var 1989 då motsvarande siffra var 6 procent, men då hade riskkapitalbolagen bara 20 miljarder dollar.
Utifrån ett investerarperspektiv är det dock den globala produktivitetstillväxten som är viktigast. Den ger både lägre prisökningstakt (inflation) och högre vinsttillväxt för företagen. Skagen ser endast en liten risk att det inte ska fortsätta även i år.
Summa summarum bedömer Skagen att 2007 kan bli ett år då det sker en uppvärdering av företagen, och menar att kurspotentialen är betydande. Och vem kan säga emot dem. Skagen Global är en av världens bästa globalfonder. Den har slagit världsindex varje år sedan starten i augusti 1997.
Trots tidigare års starka börsutveckling tror Skagen Fonder att det här året kan bli lika bra som förra. Det skulle betyda att världens börser i genomsnitt stiger med cirka 15 procent i år. På den molnfria himlen ser de bland annat en balanserad global tillväxt, lägre inflationstryck och högre produktivitet som ger ökade vinster.
10 januari, 2007
När Skagen Fonder höll sin årliga nyårskonferens den 10 januari var det idel glada miner, både hos fondbolaget och hos åhörarna. Alla ville höra positiva nyheter. Och få blev besvikna. Skagen anser att utsikterna ser bättre ut inför 2007 än de gjorde inför 2006. Förvaltarna grundar sin positiva syn på lång erfarenhet och grundlig analys.
De menar att försvagningen av den amerikanska dollarn är positiv på sikt då den jämnar ut obalanserna i världsekonomin. Även om dollarförsvagningen beror på svagare tillväxt i den amerikanska ekonomin, så förbättras intjäningen hos exportorienterade amerikanska bolag. Den bidrar också till att dra ner inflationen i Europa. Totalt sett är det gynnsamt för aktiemarknaderna.
Till följd av lägre råvaru- och energipriser har inflationstrycket minskat. Det ser också ut som om den globala konjunkturen har lyckats stå emot de räntehöjningar som genomfördes förra året. Även om räntan har stigit så har bolagens värdering fallit. Det har uppstått ett stort glapp mellan avkastningen på eget kapital och priser på eget kapital. Motsvarande glapp har inte Skagen sett sedan i mitten av 1980- och 1990-talen och det är positivt för aktieinvesterare.
En annan viktig potentiell kursdrivare är riskkapitalbolagen. I dag har de mer kapital än någonsin som måste placeras, och stora delar av det kommer att ske i börsbolag. Skagen uppskattar att riskkapitalbolagen har cirka 140 miljarder dollar i sina kassakistor. Förra året gjordes utköp från börsen som motsvarade 3 procent av marknadsvärdet. Toppnoteringen var 1989 då motsvarande siffra var 6 procent, men då hade riskkapitalbolagen bara 20 miljarder dollar.
Utifrån ett investerarperspektiv är det dock den globala produktivitetstillväxten som är viktigast. Den ger både lägre prisökningstakt (inflation) och högre vinsttillväxt för företagen. Skagen ser endast en liten risk att det inte ska fortsätta även i år.
Summa summarum bedömer Skagen att 2007 kan bli ett år då det sker en uppvärdering av företagen, och menar att kurspotentialen är betydande. Och vem kan säga emot dem. Skagen Global är en av världens bästa globalfonder. Den har slagit världsindex varje år sedan starten i augusti 1997.
Volvo Cars
Aktieanalys
Rapporter
Handelsbanken
Volvo Cars
Aktieanalys
Rapporter
Handelsbanken
1 DAG %
Senast
OMX Stockholm 30
0,41%
(vid stängning)
Ovzon
Idag, 07:00
Ovzon: Stora möjligheter i osäkert läge
Hållbarhet
23 oktober, 17:09
Att ta ansvar som fondägare är inte politik
OMXS30
23 oktober, 16:55
Traders köper svenska börsdippen
Hermes International
23 oktober, 15:44
BofA ser köpläge i Hermès – 40% uppsida
OMX Stockholm 30
1 DAG %
Senast
3 175,70
