När Swedbank släpper

rapport under torsdagen är Baltikum återigen i fokus. Hur stora kreditförlusterna blir nu och om banken har möjlighet att upprepa sin syn på kreditförlustnivån i regionen nästa år är frågan. Vilka kundflöden på inlåningssidan och vilket provisionsnetto banken kan visa upp under ett turbulent kvartal är även det av intresse.

Samtidigt ligger såväl

kapitalfrågor som framåtblickande kommenterar i blickfånget. Det säger bankanalytiker som Nyhetsbyrån Direkt talat med inför rapporten.

"Både vad de

rapporterar för kreditförluster i det tredje kvartalet och hur de låter kring sina 120 punkter i kreditförlustnivå i Baltikum nästa år är intressant - om de vill hålla kvar prognosen eller om de är osäkra", säger Andreas Håkansson, analytiker på UBS.

Enligt SME Direkts

sammanställning av 20 analytikers prognoser spås kreditförlusterna uppgå till 726 miljoner kronor i det tredje kvartalet. Av de betydligt färre antalet analytiker som specificerat sina kreditförluster från Baltikum och relaterat till Lehman Brothers väntas de utgöra 543 respektive 133 miljoner kronor i kvartalet.

Som Swedbank tidigare

kommunicerat kommer banken att ta förluster från den icke-säkerställda delen av bankens exponering mot den fallerade amerikanska bankjätten, vilken sammantaget uppgick till 202 miljoner kronor.

I spåren av turbulensen

på kreditmarknaderna väntas även Swedbank redovisa marknadsvärderingsförluster i sin obligationsportfölj. Enligt SME Direkt väntas de i snitt uppgå till 466 miljoner kronor i det tredje kvartalet.

Sett till de stora intäktsraderna

menar en av analytikerna att det blir intressant att se utvecklingen för Swedbanks inlåningskonton efter turbulensen under kvartalet. Liksom för alla banker är frågan hur väl banken lyckats föra vidare högre upplåningskostnader mot kund.

"Börsen är ner mer

än 50 procent på ett år och volymerna under förvaltning kommer inte att se vackra ut. Provisionsintäkterna kommer att få stryk", konstaterar samtidigt den oberoende bankanalytikern Mats Anderson om provisionerna.

Enligt SME Direkts

sammanställning väntas Swedbanks räntenetto stiga knappt 10 procent till 5.266 miljoner kronor, jämfört med motsvarande kvartal i fjol. Provisionsnettot väntas i sin tur falla 13 procent, till 2.179 miljoner kronor.

Sammantaget väntas

Swedbanks totala intäkter vara i princip oförändrade på drygt 8 miljarder kronor medan kostnaderna spås stiga 6 procent till knappt 4,4 miljarder, vilket sammantaget ger ett väntat k/i-tal på 54 procent (51).

Kombinerat med betydligt

högre kreditförluster i prognoserna väntas Swedbanks rörelseresultat falla omkring 19 procent, till knappa 3 miljarder kronor i kvartalet.

Enligt medieuppgifter kan

Swedbank vara intresserat av förvärva ytterligare en ukrainsk bank, med samma motpart som vid bankens tidigare förvärv i landet.

"Att Ukraina samtidigt

har approcherat IMF om stöd väcker frågor om vart hela den makroekonomiska utvecklingen i Östeuropa är på väg och om utveckling i övriga länder kommer att följa den i Baltikum. Med 20 miljarder i goodwill i Baltikum och ytterligare ett antal miljarder i Ukraina är frågan om vi, utöver kreditförluster, i något läge ska börja oroa oss för nedskrivningar på goodwillen", säger Mats Anderson och fortsätter:

"Att Swedbank utöver

sin relativt stora exponering mot Östeuropa har 9 miljarder kronor i exponering mot Lehman Brothers och dessutom väsentligt mer än övriga banker mot Island, gör inte att marknaden blir lugnare", menar han.

Om Swedbank kan upprepa

sin "bästa gissning" över 1,2 procents kreditförlustnivå i Baltikum nästa år är frågan. Enligt SME Direkts sammanställning väntas Swedbanks kreditförluster nästa år uppgå till drygt 5,8 miljarder kronor, varav 3,9 miljarder kronor avser Baltikum. Som en uppskattning motsvarar det en kreditförlustnivå på runt 0,44 procent av koncernens genomsnittliga utlåning och 1,8 procent av utlåningen i Baltikum, enligt en analytiker.

Sett till vinst- och

utdelningsestimaten för nästkommande år väntas de falla tillbaka ordentligt. Enligt SME Direkts sammanställning väntas vinsten per aktie nästa år falla 28 procent till 15:95 kronor, från årets prognostiserade nivå på 22:18 kronor.

Utdelningen som betalas

ut nästa år spås i snitt uppgå till 8:34 kronor per aktie, ned från 9:00 kronor i våras. Av de tjugo analytiker som deltagit i SME Direkts sammanställning har två rekommenderat köp eller öka, tretton rekommenderar behåll eller avvakta och en analytiker rekommenderar sälj eller minska. Fyra analytiker har inte uppgivit rekommendation.

Deltagare:

ABG Sundal Collier, CA Cheuvreux, Carnegie, City- Invest, Credit Suisse, Danske Markets Equities, Deutsche Bank, Evli Bank, HQ Bank, Handelsbanken Capital Markets, JP Morgan, Kaupthing Bank, Morgan Stanley, Nordea Markets, Pareto Securities, SEB Enskilda, S&P Equity Research, Swedbank Markets, UBS och Öhman.

NYHETSBYRÅN DIREKT