Tillståndet i den

finansiella sektorn har förbättrats de senaste månaderna och flera länder har uppvisat ekonomisk tillväxt. Världsekonomin kan ha nått botten och en återhämtning kan inledas under andra halvåret, men stimulanserna behövs ännu en tid.

"Återhämtningen på

kort sikt kan bli relativt hygglig, men på medellång sikt ökar sannolikheten för bakslag. Argumenten för en långsam och svängig återhämtning kvarstår: Tillväxten hålls uppe av stimulanser, många aktörer korrigerar sina balansräkningar och det finns liten anledning att bygga ut kapaciteten. När stimulanserna dras tillbaka ökar risken för en svagare tillväxt", skriver ekonomerna.

Swedbanks prognos

är att global BNP sjunker med 1,25 procent i år, för att därefter stiga 2,5 respektive 3,0 procent 2010 och 2011. Det betyder att tillväxten alltjämt understiger den potentiella.

Enligt Swedbank

bör stimulanserna vara kvar till dess att återhämtningen i den privata sektorn känns robust.

"Ett för tidigt

tillbakadragande ökar risken för ny recession och deflation. Centralbankerna börjar höja sina styrräntor 2010/2011. Risken för inflation är inte överhängande med hänsyn till de stora produktionsgapen och en fortsatt stigande arbetslöshet. Däremot förutser vi att bubblor återkommande byggs upp på tillgångs- och tillväxtmarknader under prognosperioden", skriver Swedbanksekonomerna.

Swedbanks syn på

konjunkturläge och efterfrågetryck gör att de bedömer att de stora centralbankerna kan bibehålla de nuvarande låga styrräntorna under prognosperioden utan att äventyra prisstabiliteten.

Såväl Fed, ECB,

Bank of Japan och Bank of England antas lämna styrräntan oförändrad till åtminstone halvårsskiftet 2010. Därefter tar Fed och Bank of England, liksom Riksbanken, täten med inledande räntehöjningar under andra halvåret 2010.

Centralbankerna antas

vidare bibehålla de särskilda arrangemangen för att underlätta för kreditmarknaderna ännu en tid. Samtidigt väntas de betona att de är redo att dra tillbaka stimulanserna när så krävs.

NYHETSBYRÅN DIREKT