Det svenska oljebolaget Tethys Oil genomför i dagarna produktionstester av tung olja i Oman på den arabiska halvön. Blir testerna framgångsrika och bolaget lyckas påvisa att den tunga oljan är utvinningsbar så är det enorm framgång. Sannolikheten för att testerna blir framgångsrika är dock liten.

"Chansen att de kan få upp den tunga oljan är bara några procent men lyckas det så kan man lägga till en nolla till nuvarande aktiekurs", säger en erfaren oljeman till placera.nu.

Det är inte några små volymer tung olja som uppskattas finnas i block 4 i strukturen Saiwan East, det kan handla om mer än 1 miljard fat. Tung olja är värd mindre än vanlig råolja eftersom det kostar mer att få upp oljan ur marken samt att transportera och raffinera den.

Det är rimligt att räkna med att ett fat vanlig råolja ger runt 10 dollar per fat netto till innehavarna av en licens i Oman om oljepriset ligger mellan 60 och 70 dollar. Ett fat tung olja är värt ungefär en tiondel av ett fat vanlig råolja, det ger därmed ungefär 1 dollar per fat netto till licensinnehavarna med nuvarande oljepris.

Tidigare har ett annat oljebolag försökt få upp den tunga oljan från block 4 men misslyckats. Tethys Oil med vd Magnus Nordin i spetsen menar dock att de med modernare teknik har möjlighet att få den tunga oljan att flöda.

Om bolaget lyckas bevisa att den tunga oljan är utvinningsbar så är det mest troliga därför att Tethys säljer rättigheterna till ett större oljebolag .  Ett litet oljebolag som Tethys har inte möjlighet att göra de investeringar som krävs för att producera tung olja.

Vid en bolagspresentation i Stockholm den 9 december sade Magnus Nordin att resultat från produktionstesterna i Oman skulle komma före julafton. I fredags när placera.nu talade med honom var han inte lika säker på att det kommer något pressmeddelande innan jul:

"Förhoppningsvis kan vi lämna en uppdatering om hur det går. Men våra utvärderingar kommer att fortsätta in i januari", sade Magnus Nordin.

Den höga potentialen i den pågående utvärderingen av den tunga oljan gör att det är upplagt för rykten och spekulationer som ger kraftiga slag i aktien. Det syntes till exempel i torsdags eftermiddags då aktien snabbt steg med 7,9 procent till stängningkursen 43,60 kronor. I fredags rekylerade aktien tillbaka och på måndagen stod aktien i 41,20.

Placera.nu har en avvaktande inställning till Tethys Oil-aktien inför att resultaten av utvärderingen offentliggörs. Det går inte att göra en rimlig bedömning av hur stor sannolikheten är för att Tethys lyckas få den tunga oljan att flöda. Det vi dock är säkra på är att det blir fortsatt kraftiga kursrörelser i aktien under den kommande månaden.

Om testerna av tunga oljan inte blir framgångsrika så får Tethys Oil lägga alla sina krafter på att få igång produktionen av den vanliga oljan som bolaget hittar i sina fält i Oman. Bolagsledningen har siktet inställt på att den första vanliga oljan ska produceras under 2010.