Dagens rapport från Sony Ericsson var klart sämre än väntat. Omsättningen rasade 21 procent till cirka 30 miljarder och på grund av stora omstruktueringskostnader så sjönk rörelseresultatet till minus 2,8 miljarder. Samma kvartal i fjol tjänade Sony Ericsson hela 4,4 miljarder, enligt dåvarande valutakurser. På ett år har bolaget alltså svängt från succé till kris.

Det beror nog inte bara på att marknaden har blivit tuffare, vilket Sony Ericsson-ledningen framhåller. Konkurrensen på mobilmarknaden är stenhård och en leverantör som missar de senaste trenderna kan fort tappa marknadsandelar och lönsamhet. Tidigare har Motorolas stjärna dalat anmärkningsvärt snabbt. Från en position som klar världstvåa har amerikanerna numera en marknadsandel i nivå med Sony Erissons 8 procent.

Precis som Motorola utökar nu Sony Ericsson sitt sparprogram för att hitta tillbaka till anständiga resultat. Siktet är inställt på att mot slutet av 2009 ha sänkt kostnaderna med cirka 5,2 miljarder kronor.

Fram till dess så kommer Sony Ericsson troligen fortsätta att redovisa betydande förluster. Förutom att bolaget anses ha ett ganska svagt modellprogram ute nästa år så räknar alla bedömmare med ytterligare försvagad efterfrågan. Sony Ericssons VD Dick Komiyama talar om ett volymtapp på över 5 procent under 2009.

För svenska aktieplacerare är Sony Ericssons påverkan på Ericsson mest intressant (däremot verkar inte det svenska mobilbolagets öde vara en särskilt god indiktor på hur det går för Nokia). Ericsson äger hälften av Sony Ericsson och fick rejäla vinsttillskott från mobilbolaget under 2006-2007. Som mest drog Sony Ericsson in nästan var fjärde vinstkrona som Ericsson tjänade.

De dagarna är över för den här gången. Jämfört med förväntningarna på fjärde kvartalet så var Sony Ericssons resultat 1,5 miljarder kronor lägre. Översatt till vinstbortfall per aktie i Ericsson motsvarar detta cirka 0,20 kronor. Det motiverar en kursnedgång på några kronor men istället stiger Ericsson en dryg krona på en positiv börs.

För 2009 tippar vi att förväntningarna redan var mycket lågt ställda på Sony Ericsson och att dagens besked från bolaget inte leder till några större nedjusteringar i vinstprognoserna.

Enligt SME spår

analytikerna att Ericsson tjänar 4,38 kronor per aktie i år. Det ger aktien ett p/e-tal på 13,6 eller 11,1 om vi räknar bort nettokassan. Vi har sedan niomånadersrapporten en skeptisk hållning till Ericsson. Bokslutet väntas den 29 januari.