Vid sidan av Knowit, eller snarare jämsides med, finns en annan mycket intressant värderad it-konsult i Cybercom. Bolaget har nyss förvärvat konsultverksamheten AU-system från Teleca, vilket ser ut att bli en spännande konstellation. Integrationen av AU-system går enligt plan och bolaget tror att drygt hälften av de planerade kostnadssynergierna på 20 Mkr kommer att ha realiserats under fjärde kvartalet.

Trots förvärvet fortsätter Cybercom att satsa hårt på att nyrekrytera konsulter. Bara under första halvåret anställdes 160 personer, nästan 15 procent av den tidigare konsultstyrkan. En hög rekryteringstakt vittnar om att den underliggande marknaden är fortsatt mycket god och vi bedömer att den kan fortsätta att förbättras det närmaste året. Vi räknar med att Cybercom når en försäljning 2007 på 1,2 miljarder kronor, motsvarande en tillväxttakt på drygt 120 procent, som en effekt av förvärvet. Samtidigt räknar vi med en vinst per aktie på 5,4 kronor, motsvarande ett p/e-tal på 11. Och då har ändå inte köpet av AU-system fått full effekt.

För 2008 räknar vi med en tillväxt på 33 procent, en vinst per aktie på 6,70 kronor och ett p/e-tal på knappt 9. Därmed handlas Cybercom med en klar rabatt jämfört med sektorsnittet. Dessutom kan dessa prognoser vara av det defensiva slaget. Lägg också till att Cybercom mycket väl kan komma att göra något förvärv i Finland det närmaste året för att komma närmare kunden Nokia. Ovanstående siffror är justerade för den nyemission på 370 Mkr som avslutas inom kort. Bolaget kommer därefter ha betydligt stabilare balansräkning. Rekommendationen blir tveklöst köp.

Placera Nu i samarbete med: