Utvecklingen för såväl Swedbanks aktieindexobligation SPAX Sverige som Handelsbankens Svenska Storbolag bygger på kursutvecklingen för de största bolagen på Stockholmsbörsen. Det gör att de två produkterna på ytan är ganska lika. En närmare granskning visar emellertid att det rör sig om helt olika produkter, som passar för olika sorters sparare. Placera.nu har jämfört följande villkor:

Korgen:

Swedbanks aktieindexobligation bygger på en korg bestående av de 30 största bolagen på Stockholmsbörsen, vilka de är kan variera över tiden.

Handelsbanken aktieobligation är kopplad till kursutvecklingen för en korg med 10 svenska storbolag.

Livslängden:

Swedbanks aktieindexobligation har en ovanligt lång löptid, hela 5 år medan Handelsbankens variant har en kort löptid, 17 månader.

Avkastningen:

Avkastningen beräknas som skillnaden mellan ett starvärde och ett slutvärde för den underliggande korgen. Hur stor skillnaden som spararna får tillgodräkna sig bestäms av deltagandegraden. I dagsläget är det dyrt att köpa optioner vilket gör att deltagandegraden tenderar att bli lägre än tidigare.

Sparare som köper Swedbanks maxversion får mot en överkurs på 10 procent en deltagandegrad som beräknas hamna mellan 100 och 115 procent.  Handelsbanken har ingen överkurs men erbjuder ändå en deltagandegrad på 100 procent.  Förklaringen till det till synes generösa erbjudandet är att Handelsbanken satt ett tak på 16 procents kursuppgång per aktie.

Svansen:

Swedbank har en lång svans. Slutvärdet beräknas som medelvärdet under löptidens sista år. Handelsbanken har en kort beräkning av slutvärdet, cirka en och en halv månad under löptidens slut.

Courtaget:

Swedbank tar ut ett courtage på 1,5 procent och Handelsbanken tar ut 1 procent.

Slutsatsen:

Den långa löptiden för Swedbanks aktieindexobligation gör att den framförallt är ett alternativ till att placera i aktier. Även om den långa inlåsningen (säljer du tidigare gäller inte garantin) känns tveksam så är produkten ett hyggligt alternativ för sparare som vill investera långsiktigt och med låg risk.

Den korta löptiden för Handelsbankens aktieindexobligation och avsaknaden av överkurs gör den till ett alternativ till räntebärande placeringar. Den maximalt möjliga avkastningen ligger på drygt 10 procent per år. Konstruktionen med ett tak gör dock att den är onödigt krånglig. Placera fördrar enkla konstruktioner där resultaten vid olika börsscenarier är lätta att förutse.