ALM Equity AB (publ): Halvårsrapport januari-juni 2025

Finansiella kommentarer IFRS

• Externa entreprenaduppdrag medförde intäkter om 248 mkr och entreprenadverksamheten bidrog med ett bruttoresultat om 15 mkr. Utvecklingsverksamheten påverkade bruttoresultatet med -14 mkr, inga pågående projekt eller transaktioner i perioden.
  
• Centrala kostnader uppgick till -17 (-28) mkr och avskrivningar till -4 (-4) mkr.
  
• Orealiserade värdeförändringar avseende finansiella anläggningstillgångar uppgick till -10 (14) mkr hänförliga till innehavet i Klövern vars värde justerades till följd av minskad ägarandel efter utspädning och uppdaterad värdering.
  
• Finansnettot uppgår till -30 mkr där räntekostnader kopplade till moderbolagets obligationsfinansiering är den väsentligaste posten, om -32 (-44) mkr.

Väsentliga händelser under kvartalet

• Vid årsstämman valdes Alexander Alm-Pandeya in som styrelseledamot, efter att tidigare ha varit styrelsesuppleant. Samtidigt avtackades Johan Unger som lämnar sitt uppdrag som styrelseledamot. För övrigt är styrelsen oförändrad.
  
• ALM Equity har under kvartalet ansökt om att få koncernens klimatmål verifierade av Science Based Targets initiative (SBTi).

Väsentliga händelser efter kvartalet

• I början av juli byggstartade ALM Equitys entreprenadbolag 2xA Entreprenad ett extern entreprenadprojekt omfattande 414 bostäder samt lokaler för centrumverksamhet i Huddinge motsvarande ett kontraktsvärde om 616 mkr.

Koncernens nyckeltal

1 I ALM Equitys segmentsredovisning klyvs andelen av intressebolaget Bridge SNBCo Holding in, mer information om vad som inkluderas i segments redovisningen återfinns i not 2.

VD har ordet

I en marknad där pilarna verkar byta riktning nästan varje vecka lägger vi fokus på att genomföra det vi har sagt att vi ska göra och samtidigt offensivt utnyttja marknadsmöjligheter som uppstår.

Affärsplan i fokus
Vårt fokus sedan årsskiftet har nu helt och hållet legat på att förverkliga vår affärsplan. Vi har under det senaste kvartalet riggat om organisationen för att snabbare kunna exekvera och öka kapaciteten att förvärva nya projekt. Den nya organisationen kommer vara fullt sjösatt under tredje kvartalet.

ALM Equitys ekonomi och värdeskapande kommer igång i takt med att antalet byggstarter ökar. Vi jobbar successivt med portföljen i intressebolaget Bridge för att komma igång med projekt. Tre av totalt åtta etapper i projektet Archimedes i Bromma kommer att byggstartas under andra halvåret och vi inväntar bygglov på ytterligare etapper.

Vårt entreprenadbolag 2xA Entreprenad har trots en tuffare marknad ett flertal externa projekt pågående och en fin pipeline där nyligen ett avrop skedde för en större entreprenad omfattande drygt 400 bostäder.

Samtidigt har vi hela tiden örat mot rälsen för att hitta nya projekt som passar vår modell. Även om vi ännu inte genomfört några förvärv ser vi att marknaden erbjuder potentiella tillgångar som kan ge den avkastning vi kräver. Utöver denna kassa vi disponerar så har vi även våra ickestrategiska innehav vars värden vid halvårsskiftet uppgick till 1,7 mdkr.

Besqab byter lista
Vårt finansiella innehav i Besqab (åter)noterades den sista juni på Nasdaqs huvudlista efter att ha handlats på First North sedan samgåendet mellan Aros Bostadsutveckling och Besqab förra året. Vi ser att det potentiellt kan förbättra likviditeten i aktien samtidigt som det fortsatt är ett icke-strategiskt innehav för oss.

Planen att lista ALM Equitys aktie på Nasdaqs huvudlista ligger fast, dock koncentrerar vi alla interna krafter på att få fart på utvecklingsverksamheten och landa organisatoriskt – vilket kommer förskjuta tidplanen för listbytet.

Marknaden fortsatt utmanande
Efter en försiktig optimism i början av året har signalerna från omvärlden återigen gått mot det dystrare hållet. Boverket har nyligen sänkt sina prognoser för antalet byggstarter, och hushållens oro för sin ekonomi håller i sig. Det är ett tecken på att tilltron till konjunkturen fortfarande är svag. Oro för stigande arbetslöshet och en geopolitisk osäkerhet som påverkar de globala kapitalflödena gör att många avvaktar med bostadsköp.

Samtidigt noterar vi ljuspunkter. Riksbankens sänkning av styrräntan i juni var ett första steg mot ett något mer optimistiskt sentiment. Regeringens båda förslag om dels förändrade regler för presumtionshyror, dels lättnader kring amorteringskravet och höjt bolånetak kan också bidra till att få i gång marknaden. Men vår bedömning är att det framför allt är den övergripande konjunkturen och hushållens framtidstro som kommer att vara avgörande. Min egen syn är att vi kommer att se ett bättre sentiment på bostadsmarknaden i slutet av året.

Hyresmarknaden erbjuder stabilitet
Vi har under flera år arbetat systematiskt med att skapa flexibilitet i vår affärsmodell och vi tror att det är avgörande för att kunna växla mellan upplåtelseformer utifrån vad marknaden efterfrågar och vad som ger bäst avkastning. Just nu är det tydligt att hyresrättsmarknaden erbjuder den stabilitet och efterfrågan som saknas på bostadsrättsmarknaden.

Värderingarna i förvaltningsobjekten har påverkats tydligt positivt av en ordentlig uppjustering av hyrorna samtidigt som yielderna har sjunkit. Bostadsrättsmarknaden har samtidigt inte återhämtat sig och vi har därför ställt om flera projekt från bostadsrätter till hyresrätt. Det är inte ett avsteg från vår strategi utan ett bevis på att den fungerar.

Flexibilitet är vår framgångsfaktor
Vår flexibilitet att ställa om organisation och projekt är vår styrka i en marknad som kommer fortsätta vara komplex och sannolikt ombytlig, men som samtidigt erbjuder stor potential för den som är snabbfotad och handlingskraftig.

Det är samtidigt långa processer i vår bransch vilket kräver tålamod innan vi ser effekter av värdeskapandet i våra siffror.

Stay tuned – vi har snart mer att berätta!

För mer information kontakta:
Joakim Alm, +46 (0) 73 396 97 27

Rapporten finns tillgänglig påhttps://www.almequity.se/ir/rapporter-och-presentationer/

En direktsänd presentation av rapporten genomförs av John Sjölund, CFO på ALM Equity, tillsammans med Carnegie Investment Bank kl. 15:00 den 17 juli. Anslutning till presentationen sker genom att klicka på följande länk: https://qcnl.tv/p/ThKpcIIZ5_hBX9Fh7D9b6g

Offentliggörande
Informationen är sådan som ALM Equity är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning (EU nr 596/2014) samt lag (2007:528) om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom angiven kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 17 juli 2025 kl. 07:00.

Om ALM Equity
ALM Equity utvecklar och investerar i tillgångar och verksamheter inom fastighetsbranschen utifrån den framtida marknadens behov. ALM Equitys aktie är listad på Nasdaq First North Growth Market med kortnamnet ALM och preferensaktien med kortnamnet ALM PREF. Bolagets Certified Adviser är DNB Carnegie Investment Bank AB.

Mer information om bolaget finns på www.almequity.se

Läs mer på Cision