STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Efter ABB:s kapitalmarknadsdag på tisdagen förefaller analytiker inte vara alltför besvikna över att kraft- och automationsföretaget inte höjde sitt tillväxtmål.

Det framgår av analytikerkommentarer som Nyhetsbyrån Direkt har tagit del av.

Citi bedömer att det upprepade organiska tillväxtmålet på 5-7 procent är bättre än vad tisdagens negativa aktiekursreaktion på 4 procent antyder.

"Målets långsiktiga karaktär (cirka 10 år) pekar på högre tillväxt under en mycket lång period, och utesluter inte högre tillväxt i närtid. Det högre marginalmålet pekar på cirka 10 procents uppgraderingspotential för analytikerkonsensus vid den övre delen av målintervallet för räkenskapsåren 2027/2028, även innan bidrag från förvärv", skriver Citi som står fast vid sin köprekommendation för ABB-aktien.

Mittpunkten i ABB:s tillväxtmålsättning sett över en tioårsperiod skiljer sig inte särskilt mycket från konkurrenten Schneider Electrics mål om att växa med 7-10 procent i fyra år och därefter med över 5 procent långsiktigt, noterar Citi.

Pareto Securities skriver att trots det oförändrade tillväxtmålet så indikerade ABB vid kapitalmarknadsdagen tydligt att tillväxten bör vara närmare den övre delen av målintervallet på 5-7 procent. Pareto förväntar sig samtidigt att ABB kommer att nå förvärvstillväxtmålet på 1-2 procent per år under de kommande åren.

Beträffande förvärvstillväxtmålet anser Citi att ABB-ledningens kommentarer på förvärvtemat, och det höjda målet för avkastningen på sysselsatt kapital, pekar på en disciplinerad förvärvsagenda.

ABB väntas ha en nettokassaposition vid slutet av 2026 efter att ha fått försäljningslikviden från den aviserade ABB Robotics-avyttringen. Industribolaget väntas dock prioritera att göra små och medelstora förvärv, snarare än att köpa stora pjäser, tror Citi som hänvisar till att ABB-ledningens fokus på avkastning gör det osannolikt med förvärv av stora mjukvarubolag med höga förvärvsmultiplar.

SEB konstaterar att ABB:s reviderade finansiella mål innehåller en marginaluppsida på medellång till lång sikt, men att Infronts analytikerkonsensus för 2026-2027 i stort sett redan har inkorporerat de upprepade försäljningsmålen och de nya marginalmålen på medellång sikt.

"Efterfrågemomentumet förefaller förbli stark för affärsområdet Electrification, men vi tror inte att guidningen för 2026, när den släpps, kommer att komma in betydligt över nuvarande förväntningar. Aktievärderingen erbjuder ingen påtaglig uppsida från nuvarande nivå enligt vår syn", resonerar SEB.

ABB:s kapitalmarknadsdag gick av stapeln i den amerikanska delstaten Wisconsin under tisdagseftermiddagen och kvällen svensk tid.

Johan Lind +46 8 5191 7954

Nyhetsbyrån Direkt