Nordea upprepar köprekommendationen för it-konsultbolaget Addnode men sänker riktkursen till 120 kronor från tidigare 140 kronor, inför Q1-rapporten. Detta främst till följd av lägre värderingsmultiplar i jämförbara bolag, framgår av en analys.

Justeringarna av prognoserna är begränsade och drivs främst av valutaeffekter. Banken noterar samtidigt att större förändringar i rapporterad vinst per aktie beror på låga jämförelsetal.

Addnode handlas med en rabatt mot nordiska jämförbara bolag, där medianvärderingen uppgår till omkring 19x EV/ebita räknat på 2026 års prognos. Detta trots en affärsmodell med en hög andel återkommande intäkter, potential för marginalförbättringar och tillväxt genom förvärv.

Nordea lyfter bolagets starka historik av tilläggsförvärv och räknar med en försäljningstillväxt på 6 procent från framtida, ännu ej annonserade förvärv.

Samtidigt bedöms en ökad andel egenutvecklad mjukvara samt en växande andel återkommande intäkter bidra till ökad skalbarhet och högre marginaler över tid.

Addnode sjunker 3,7 procent till 62,90 kronor.

Rikard Jansson
rikard.jansson@finwire.com
Nyhetsbyrån Finwire, @Finwire