Fonden Alfred Berg Global Corporate Enhanced Index R (HSEK) minskade 0,37 procent i december, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som minskade 0,39 procent. Under det gångna helåret steg fonden 5,00 procent, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 4,51 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Stefan Larsson och Magnus Vatne Nybø.

Förvaltarna skriver inledningsvis att investment grade-obligationer steg marginellt till 4,34 procent i december, samtidigt som kreditspreadarna minskade med 3 baspunkter till 79 baspunkter.

Räntan, både i euro och dollar steg till 3,22 respektive 4,84 procent, medan kreditspreadarna i euro och dollar sjönk till 78, respektive 79 baspunkter.

"Med stigande räntor så faller priset på obligationer, vilket tillsammans med ett positivt räntebidrag medförde att index totalt har haft en negativ avkastningsutveckling på -0,40 procent valutasäkrat till SEK under december", skriver förvaltarna.

Vidare skriver de att amerikanska centralbanken Federal Reserve genomförde ytterligare en räntesänkning om 25 punkter i december, till intervallet 3,50-3,75 procent.

"Samtidigt blev det tydligt att det råder ökade meningsskiljaktigheter inom FOMC kring hur snabbt penningpolitiken bör lättas ytterligare. Marknaden prisar in fortsatta räntesänkningar under 2026, med bred förväntan om två sänkningar – sannolikt i mars och juni – i takt med att inflationstrycket avtar och arbetsmarknaden gradvis kyls av."

Den europeiska motsvarigheten ECB lämnade däremot räntan oförändrad, men justerade upp prognoserna för BNP-tillväxten och inflationen. ECB-chefen Christine Lagarde uttryckte sig neutralt kring den framtida ränteutvecklingen.

"Samtidigt kvarstår ett tydligt underliggande inflationstryck i euroområdet, där tjänsteinflationen fortsatt är förhöjd på knappt 4 procent i årstakt, drivet av fortsatt stark löneutveckling."

Kreditspreadarna beskrivs handlas på mycket snäva nivåer och i relation till den makroekonomiska bilden framstår de som ansträngda, enligt förvaltarna. Samtidigt bedöms den fundamentala bilden för företag som fortsatt stabil, vilket minskar de kortsiktiga riskerna.

Under månaden har fonden utfört en portföljrebalansering för att implementera modellportföljen.

Durationen uppgick vid månadsskiftet till 5,62 år. Portföljräntan i lokal valuta uppgick till 4,38 procent, vilket var något högre än index på 4,30 procent. Valutasäkrat motsvarade detta 3,04 procent i svenska kronor, jämfört med 2,90 procent för jämförelseindex.

De största innehaven i fonden var vid månadsskiftet Humana, Athene Holding och Santander, med portföljvikter om 1,05, 1,02 respektive 1,01 procent.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.