Fonden Alfred Berg Income R (SEK) minskade 0,34 procent i september. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 1,74 procent. Det framgår av en månadsrapport.

September präglades av stigande räntor och ökad osäkerhet på kreditmarknaden. Konflikten i Iran, högre energipriser och förnyad inflationsoro bidrog till turbulensen, samtidigt som obligationsmarknaden utvecklades negativt.

Federal Reserve höjde styrräntan för första gången sedan 2023, medan Norges Bank höjde med 25 baspunkter till 4,5 procent. Riksbanken lämnade däremot räntan oförändrad på 1,75 procent. Den amerikanska tioårsräntan steg under månaden från 4,75 till 5,29 procent.

På den nordiska högräntemarknaden har andelen internationella emittenter ökat. Enligt DNB Carnegie stod icke-nordiska bolag för 56 procent av årets emissionsvolym, jämfört med 33 procent föregående år.

Även obligationer inom datacenter, IT och medier uppvisade betydande volatilitet till följd av osäkerheten kring AI. Samtidigt gynnades emittenter inom olja och offshore av höga energipriser.

Vid utgången av september bestod Alfred Berg Incomes portfölj till 55,2 procent av obligationer med hög kreditvärdighet, investment grade, och till 44,8 procent av high yield-obligationer.

På den europeiska investment grade-marknaden ökade kreditspreadarna med omkring 9 baspunkter. Inom high yield steg riskpremierna med 40-50 baspunkter i både Europa och USA. Förvaltaren beskriver utvecklingen som en normalisering snarare än tecken på omfattande kreditstress.

Under månaden deltog fonden i en fyraårig obligationsemission på 550 miljoner euro från redovisningskoncernen Accru Partners Group. Fonden investerade även i Golar LNG:s nya obligation på 500 miljoner dollar med förfall i december 2031.

Däremot avstod förvaltaren från Assemblin Caverions emission på 1,53 miljarder euro. Beslutet motiverades av att en del av finansieringen skulle användas till utbetalningar till aktieägarna.

Inför oktober räknar förvaltaren med ojämn aktivitet på primärmarknaden till följd av osäkerheten. Geopolitiska händelser, inflation och ränteutveckling väntas fortsatt dominera marknadens uppmärksamhet.

Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.