Fonden Alfred Berg Nordic High Yield R (SEK) minskade 0,12 procent i september, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som minskade 0,05 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 2,14 procent och är därmed sämre än index som har ökat 3,54 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Henrik Emil Høyerholt och Anna-Karin Hempel.

September präglades av stigande räntor, geopolitisk oro och stora rörelser på kreditmarknaden. Kriget i Iran och dess påverkan på energipriserna bidrog till förnyad inflationsoro, samtidigt som osäkerheten kring AI-sektorn ökade.

Federal Reserve höjde styrräntan den 16 september för första gången sedan 2023. Norges Bank höjde samtidigt räntan med 25 baspunkter till 4,5 procent, medan Riksbanken lämnade styrräntan oförändrad på 1,75 procent. Den amerikanska tioårsräntan nådde 5,29 procent vid månadsskiftet, jämfört med 4,75 procent en månad tidigare.

På den nordiska högräntemarknaden fortsatte andelen utländska emittenter att öka. Enligt DNB Carnegie svarade icke-nordiska bolag för 56 procent av emissionsvolymen hittills under året, jämfört med 33 procent föregående år.

Osäkerheten kring AI bidrog till stora kursrörelser i obligationer från datacenterbolag samt företag inom IT och medier. Samtidigt gynnades olje- och offshorebolag av höga energipriser. Dessa emittenter stod för omkring 30 procent av årets emissionsvolym.

Kreditspreadindexet iTraxx Crossover steg med 16 baspunkter till 301 baspunkter under september, justerat för rullningseffekten. Det amerikanska US HY Energy Index ökade med 31 baspunkter till 222 baspunkter.

På aktiemarknaderna sjönk S&P 500 med 0,5 procent och Dow Jones med 4,3 procent, medan Nasdaq steg 1,9 procent. OMXS30 backade 1,2 procent och Oslobörsens OSEBX föll 2,0 procent, trots att oljepriset steg med 14,4 procent till 103,5 dollar per fat.

Under månaden deltog fonden i Accru Partners Groups fyraåriga obligationsemission på 550 miljoner euro. Fonden investerade även i Golar LNG:s nya obligation på 500 miljoner dollar, med förfall i december 2031.

Däremot avstod förvaltaren från Assemblin Caverions emission på 1,53 miljarder euro. Beslutet grundades på att en del av kapitalet skulle användas till utbetalningar till aktieägarna.

Förvaltaren räknar med att emissionsaktiviteten kan bli ojämn under oktober till följd av marknadsosäkerheten. Geopolitik, inflation och räntor väntas fortsatt dominera utvecklingen.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var B2 Impact, Ocean Yield och SFL Corp med vikter om 2,60, 2,56 respektive 2,34 procent.

Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.