Fonden BMC Global Select steg 1,7 procent i februari, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 2,9 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarduon bestående av Andreas Brock och Henrik Milton.

Inledningsvis skriver förvaltarna att en betydande rotation pågår i marknaden och att det geopolitiska läget har förändrats markant. Trots denna osäkerhet agerar investerare rationellt genom att omprisa geopolitisk risk, ai-driven disruption och högre energikostnader. På vinstsidan ger rapporterna för det fjärde kvartalet 2025 och bolagens prognoser inför 2026 en positiv grund att stå på.

“Europa sticker ut särskilt positivt med stigande vinstrevideringar, drivet av ökad aktivitet inom bygg- och industrisektorn samt policyinitiativ som stärker regionens konkurrenskraft och försvar”, skriver förvaltarna.

De främsta bidragsgivarna till fondens avkastning var TSMC, Kandenko och Wheaton Precious Metals. Bland de positiva bidragsgivarna lyfts japanska Kandenko fram, ett installationsbolag som är djupt involverat i utbyggnaden av datacenter i Japan. Efter ett möte med bolagets ekonomichef under ett besök i Tokyo före jul gör förvaltarna bedömningen att bolaget står inför minst tre till fem år av stark tillväxt.

På den negativa sidan återfanns Flatexdegiro, Amazon och Charles Schwab. Gällande Flatexdegiro och Charles Schwab noteras att dessa har påverkats negativt av det disruptiva AI-sentimentet.

Gällande portföljaktiviteten tog man hem vinst i Kyoto Financial Group.

"Kapitalet som frigjordes investerade vi i en ny japansk Special Situation-aktie, Kyocera, där vi ser betydligt större uppsida drivet av operationella förändringar och stora aktieåterköpsprogram", skriver förvaltarna.

Man tog även en paus i SAP och valde i stället att fokusera mjukvarusatsningarna på Microsoft. Därtill har fonden tagit en mindre position i den koreanska minnestillverkaren SK Hynix.

Fonden har även investerat i franska Schneider Electric, som förvaltarna under en längre tid velat köpa och nu fann till en attraktiv värdering.

De tre största aktieinnehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var TSMC, Vulcan Materials och Amazon med portföljvikter om 4,5, 4,2 respektive 4,0 procent.

Samuel Alaei
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.