Fonden BMC Global Select steg 5,90 procent i maj, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 5,04 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 7,02 procent och är därmed bättre än index som har minskat 8,72 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarduon bestående av Andreas Brock och Henrik Milton.

Inledningsvis uppger förvaltarna att maj var en stark månad där fonden steg tydligt i värde. De största positiva bidragsgivarna var Microsoft, Nvidia och Everus Construction, medan Apple, Watsco och 3i utvecklades svagast.

Förvaltarna lyfter fram Everus Construction, som levererade en mycket stark kvartalsrapport med kraftig tillväxt i orderbok, omsättning och vinst. Även Nvidia överraskade positivt och bekräftade det fortsatt starka drivet inom AI och datacenter.

“Det är tydligt från Everus rapport, samt från andra liknande företag, att det är full fart i amerikansk installationsindustri och att det är ett fortsatt starkt momentum för byggnationer av datacenter”, skriver förvaltarna.

På nedsidan nämns Watsco, som hade en svag rapport, men förvaltarna är fortsatt positiva till bolaget givet dess långa historik av stabil lönsamhet. Förväntningar om en vändning i kommande kvartal kvarstår.

Förvaltarna konstaterar att marknaden i maj präglades av fortsatt fokus på tullfrågor och starka Q1-rapporter. Retoriken kring tullar blev något mjukare, vilket lugnade marknaden till viss del.

Dessutom bedöms att den största tulloron passerades i april, och att fortsatt osäkerhet nu i högre grad rör indirekta effekter. Större räntesänkningar i USA förväntas så snart tullutspelen klingar av.

Inga förändringar genomfördes i portföljen under månaden. Fonden har fortsatt låg exponering mot direkt tullpåverkade bolag och ser positivt på utsikterna för befintliga innehav.

Avslutningsvis framhåller förvaltarna att den globala och koncentrerade inriktningen möjliggör snabb anpassning till nya förutsättningar. Räntesänkningar och investeringar i ekonomierna väntas gynna börsutvecklingen, och fonden planerar att öka sin exponering mot Indien.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Microsoft, Martin Marietta Materials och S&P Global med vikter om 4,5, 4,2 respektive 4,1 procent.

Fonden hade vid månadsskiftet störst exponering mot finans och teknik med vikter på 29,6 respektive 22,8 procent.

Störst geografisk exponering hade fonden mot USA med 58,4 procent, följt av Frankrike och Tyskland med exponeringar om 11,1 respektive 5,7 procent.

Oskar Landin
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.‌